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主要品种策略早餐总结（2025.04.09）

一、核心内容概述

本报告为广金期货研究中心发布的“主要品种策略早餐”，涵盖金融期货和期权、国债期货、商品期货和期权三大板块，提供当日及中期市场观点与参考策略。报告分析了政策环境、市场情绪及供需关系等因素，为投资者提供市场判断与操作建议。

二、金融期货和期权

1. 股指期货（IF、IH、IC、IM）

• 日内观点：指数分化，大盘股延续反弹

• 中期观点：宽幅震荡，指数分化

• 参考策略：

  • 持有多IH2504空IM2504对冲组合
  • 买入I02504-C-3750看涨期权

• 核心逻辑：

  1. 国内稳市场政策密集出台，中央汇金、中国国新、中国诚通等“国家队”增持A股，推动大盘权重指数如上证50、沪深300延续反弹。
  2. 美国加征关税引发全球市场不确定性，海外风险资产抛压持续，影响国内市场情绪。

三、国债期货（TS、TF、T、TL）

1. 国债期货

• 日内观点：震荡调整，长债延续回调

• 中期观点：偏强

• 参考策略：

  • T2506、TL2506 配置盘多单持有
  • 交易盘止盈离场

• 核心逻辑：

  1. 资金面方面，短期回购利率小幅上行，中长期资金暂停下行，对债市形成一定压制。
  2. 国内政策稳市场，叠加美国对等关税政策带来的避险情绪，市场对“宽货币”预期升温，央行可能择机降准降息，对资金面态度或有转变。

四、商品期货和期权

1. 黑色及建材板块（螺纹钢、热轧卷板）

• 日内观点：钢价渐进式下跌

• 中期观点：钢价承压运行

• 参考策略：

  • 卖出螺纹钢看涨期权RB2510-C-3450
  • 买入螺纹钢实值看跌期权RB2510-P-3150

• 核心逻辑：

  1. 钢材原料库存压力大，炉料价格和生产成本中期承压。铁矿库存处于近5年同期高位，且西芒杜铁矿投产将增加供应。
  2. 钢材下游需求疲软，建筑钢材消费量同比下滑，财政刺激政策尚未出台，叠加美国关税政策对全球经济的负面影响，钢价或持续承压。

五、免责声明

• 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性做保证。
• 报告观点可能与公司其他信息不一致，仅供参考，不构成投资依据。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，未经允许不得用于商业用途。
• 投资者应谨慎参考，公司不承担因依据本报告操作导致的损失。

六、公司信息

• 公司名称：广州金控期货有限公司
• 成立时间：2003年
• 注册资本：8亿元人民币
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理
• 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元
• 联系电话：400-930-7770
• 公司官网：www.gzjkqh.com
• 交易软件下载：请通过公司官网下载
• 研究员信息：
  • 李彬联：F03092822 / Z0017125 / 020-88523420
  • 马琛：F03095619 / Z0017388 / 020-88523420
  • 薛丽冰：F03090983 / Z0016886 / 020-88523420
  • 黎俊：F03095786 / Z0017393 / 020-88523420
  • 苏航：F03113318 / Z0018777 / 020-88523420
  • 郑航：F03101899 / Z0021211 / 020-88523420

七、其他信息

• 公司全资控股风险管理子公司广州金控物产有限公司，业务包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。
• 报告中所附图片为广金期货公众号、掌厅APP及预约开户码，用于宣传与客户服务。

以上为本报告的核心内容、主要观点与关键信息的详细总结。