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大越期货玻璃周报2024715-719总结

主要观点

上周玻璃期货主力合约FG2409收盘价较前一周下跌204%，现货市场报价1352元/吨，环比下跌231%。终端需求低迷，生产企业出货放缓、库存持续累积，全国玻璃库存较前一周增长244%，中长期供需矛盾未变。

基本面分析

供给面

1. 生产成本与利润持续下滑，天然气产线亏损，冷修产线逐步增加，日熔量维持高位回落趋势。
2. 全国在产浮法玻璃生产线开工率环比下降至82.72%，产能利用率达到历史高点的下滑趋势延续。

需求面

1. 加工厂新开工与终端工程需求不足，采购以刚需为主，库存面临去化压力。
2. 房地产竣工周期未见好转，未来终端消费可能继续承压。

关键要素与风险

利空因素

1. 地产政策利好落地存在一定不确定性，市场需求恢复不达预期。
2. 终端库存积压，产业链整体情绪偏谨慎。

利多迹象

玻璃过剩产能加速退出，行业冷修集中推进，供给有减缓下行压力的趋势。

结论

短期玻璃期价延续下行趋势，中长期基本面仍处于过剩压力格局，警惕政策起伏带来短期机会。