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铜市场分析总结（2024年06月05日）

核心内容概览

2024年6月5日，铜市场整体表现偏弱，缺乏明显的上涨驱动因素。从期货和现货数据来看，价格和持仓均呈现下行趋势，市场情绪较为谨慎。

基本面跟踪

期货市场表现

期货库存与价差

现货市场表现

宏观及行业新闻

1. 美国就业市场降温：美国4月JOLTS职位空缺数远低于预期，创三年多新低，显示劳动力市场有所放缓。
2. 中国政策调控：国务院发布政策，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，同时逐步取消新能源汽车购买限制。
3. 智利铜产量下降：智利4月铜产量同比下降1.5%，至408,454吨。
4. 印尼铜精矿产量上调：印尼自由港将2024年铜精矿产量目标从284万吨上调至378万吨。
5. 中色股份项目签约：中色股份签署14.14亿美元的哈萨克斯坦30万吨/年铜冶炼厂项目总协议。

趋势强度

• 铜趋势强度：-1
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
• 当前趋势：整体偏弱，市场缺乏明显上涨动力。

观点及建议

1. 价格走势：隔夜伦铜价格大幅回落，沪铜指数下跌，显示市场情绪偏空。
2. 美元指数影响：美元指数回落，受美国就业市场数据影响，降息预期增强。
3. 冶炼亏损：进口铜精矿现货TC处于负值，国内外铜精矿冶炼亏损较大，但粗铜供应增加，精铜产量环比持稳。
4. 现货供应情况：国内再生铜供应紧张，精废价差稍有回落，但仍高于盈亏平衡点。
5. 下游需求：下游企业逢低适当补库，但现货贴水较大，导致仓单库存增加。
6. 持仓变化：沪铜总持仓减少，获利多头出现平仓，显示市场多头力量减弱。
7. 价差变化：沪铜近远月贴水较大，伦铜0-3月现货贴水也较大，预示价格可能继续承压。
8. 市场预期：整体来看，多头获利盘可能继续平仓，对价格形成拖累。

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