20230414-中泰期货-工业硅周度报告_供给格局宽松且库存高位_硅价上涨乏力_20页_1mb

工业硅市场分析与判断

• 供给端：整体供应宽松格局，西北地区供应充足，西南地区因亏损部分停炉减产，但新疆、内蒙古新增产能导致供应量不降反升。
• 需求端：多晶硅库存高位导致价格回落，对工业硅需求稳定；有机硅价格下跌加剧需求压制，铝合金需求略有回暖但表现疲弱。
• 库存与市场：港口库存处于高位，工业硅期货与现货价格双双下跌，预计短期内震荡偏弱，风险包括电力供应、终端消费复苏不及预期等。

市场行情回顾

• 现货与期货：本期价格下行主要因供需失衡与成本支撑减弱；现货行情显示硅价触底，期货行情方面主力合约结算价周跌幅较大。

供应与需求深度分析

• 供应：中国金属硅开工率45%，供需宽松局面短期难改。
• 下游需求：
  • 多晶硅：开工率高但价跌，库存积压；
  • 有机硅：价格暴跌，中间产品过剩，需求跌入谷底；
  • 铝合金：终端消费回暖但整体成弱势。

库存状况

• 截至4月7日，金属硅港口库存119万吨，同比下降，库存总体偏高。

进出口情况

• 2022年我国金属硅出口总量同比下降，预计后续出口量将延续下行趋势。

行业动态

• 沪硅产业公布年报，净利润高速增长；
• 国家政策层面释放积极信号，多地出台汽车补贴、新能源扶持政策；
• 细分领域如光伏产业链继续扩张。

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