20250808-华鑫证券-神通科技-605228.SH-公司动态研究报告_主动式油气分离器驱动汽零主业_光学镜片等创新业务构筑未来蓝图_5页_361kb

神通科技成立于2005年，是一家技术领先的汽车零部件企业，专注于汽车智能座舱零件、光学反射镜、光学透镜等的研发和制造。2025年上半年，公司实现营业收入8.16亿元，同比增长22.46%，归母净利润0.64亿元，同比增长111.09%，主要得益于汽车零部件业务的稳健增长，该业务占营收94.91%。公司积极拓展新能源汽车市场，已进入蔚来、理想、小鹏等品牌配套体系，并具备与整车厂同步开发、提供系统解决方案的能力。

在技术研发方面，公司成功开发主动式油气分离器等创新产品，采用PMSM离心式主动分离技术和自主电机控制算法，并拥有526项专利，多数为高价值发明专利。同时，公司探索技术横向应用，布局光学镜片和消费电子等新业务，例如车规级光学镜片用于智能座舱和高级辅助驾驶，以及消费电子产品如光场显示智能机，正处于市场导入期。

盈利预测显示，2025-2027年公司收入预计从16.37亿元增至22.38亿元，EPS从0.34元增至0.47元，当前PE为42.0倍，未来下降至30.5倍。基于公司在汽车零部件行业的领先地位，报告给予“买入”评级。风险包括行业竞争加剧、技术拓展不如预期及下游需求波动。

本报告由华鑫证券发布，分析基于2025年上半年数据和预测，仅供参考。