20250618-国泰期货-铸造铝合金期权上市一周回顾_5页_829kb

铸造铝合金期权上市一周回顾总结

上市概况

铸造铝合金期货及对应期权于2025年6月10日在上海期货交易所挂牌上市。期权合约初始为144个，随行权价加挂扩展至150个，包括近月和次月合约。首日成交量8576张，持仓量2765张，主要集中在2511期权合约。

交易结构

• 波动率：隐含波动率低于期货实际波动率，但看跌期权隐含波动率较高，曲线逐渐负偏，反映市场卖方力量强。
• 交易量变化：首日看涨期权成交量较高，但隐含波动率下降快，表明卖出期权策略更普遍。与沪铝期权对比，铝合金期权成交量和持仓量较小。

期权策略

建议使用期权备兑策略，结合现货交易锁定收益。由于合约到期时间较长且波动率预计下降，该策略可应用于上游或下游企业，以对冲风险并获益权利金。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，详情见全文。