20220918-华泰期货-铁矿石周报_消费不见起色_铁矿上行乏力_6页_542kb

消费不见起色，铁矿上行乏力总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析了近期铁矿石及相关黑色建材品种的市场表现。报告指出，由于中秋假期和台风天气的影响，黑色产业链整体数据表现不佳，表需回落，库存增加，铁矿石价格走势受阻。

主要观点

• 铁矿石走势受限：铁矿石价格上周横盘，2301合约收于715元/吨，缺乏强劲驱动。
• 供应端有所收缩：全球铁矿石发运量环比下降238万吨，三周均值为2997万吨，其中澳洲和巴西发运量分别为1742万吨和632万吨，非主流发运量为485万吨。
• 铁水产量上升：247家钢厂日均铁水产量为238.02万吨，环比增加2.47万吨，三周均值为235.72万吨，显示铁矿石需求仍在支撑。
• 库存压力显现：45港铁矿石总库存环比微增30万吨，达到13719万吨，疏港量减少，显示去库力度减弱。
• 成材去库压力：成材消费疲软，导致库存增加，后期去库力度减弱将对成材利润和产量造成压力，并进一步向原料端传导。
• 市场策略：当前铁矿石走势为中性偏多，但整体缺乏明确方向，跨期、跨品种及期现策略暂不建议，期权策略也未提及。
• 风险提示：需关注钢厂复产及补库情况、废钢供应及到货情况、宏观经济及地产恢复情况等。

关键信息

供应情况

• 全球铁矿石发运量：2859万吨（上周）
• 环比变化：-238万吨
• 三周均值：2997万吨
• 澳洲发运量：1742万吨
• 巴西发运量：632万吨
• 非主流发运量：485万吨

消费情况

• 247家钢厂日均铁水产量：238.02万吨
• 环比增加：2.47万吨
• 三周均值：235.72万吨

库存情况

• 45港铁矿石总库存：13719万吨
• 环比增加：30万吨
• 三周均值：13815万吨
• 日均疏港量：280万吨
• 周环比减少：19万吨
• 在岗船舶数量：69艘，周环比增加3艘

市场策略

• 单边策略：中性偏多
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无建议

图表概述

1. 图1：铁矿石62%普氏指数季节性走势（单位：美元/吨）
2. 图2：全球铁矿发货量（大口径）（单位：万吨）
3. 图3：澳洲铁矿发货量（大口径）（单位：万吨）
4. 图4：巴西铁矿发货量（大口径）（单位：万吨）
5. 图5：全国247家高炉开工率（单位：%）
6. 图6：铁矿石45港口日均疏港量（周度）（单位：万吨）
7. 图7：64家钢厂烧结矿日耗（周均）（单位：万吨）
8. 图8：64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度）（单位：万吨）
9. 图9：我国铁矿石港口库存季节性变化（周度）（单位：万吨）
10. 图10：铁矿石近三年主力合约月间差（单位：元/吨）

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