20260414-恒大研究院-美伊局势对中国经济的六大影响_迎来小阳春_9页_1mb

全球资产表现与中国经济机遇总结（2.28-4.10）

核心内容

美伊局势的升级对中国经济发展带来了多重机遇，主要体现在新能源、出口、地缘政治、人民币国际化及全球资本配置等方面。尽管冲突加剧了全球能源价格波动和通胀压力，但中国凭借其在新能源领域的技术优势和产业链完整性，成为全球能源转型的重要推动力量。同时，冲突也促使国际资本重新评估中国市场，使其成为避风港。

主要观点

1. 传统能源波动，利好新能源

   • 美伊冲突推高国际油价，加剧传统能源危机，加速全球能源多元化布局。
   • 中国在光伏、风电、新能源汽车及锂电池领域占据全球主导地位，产业链完整，技术领先。
   • 2025年，中国清洁电力装机容量达1494GW，首次超过化石能源装机。
   • 中国新能源装备出口持续增长，助力全球绿色低碳转型。

2. 中国出口快速增长，新能源汽车出口火爆

   • 全球能源价格上涨推升通胀，中国产品因物美价廉和供应链优势推动出口增长。
   • 3月新能源乘用车出口34.9万辆，同比增长139.9%。
   • 中国对欧盟新能源汽车出口同比增长超80%，头部车企如比亚迪、奇瑞、吉利出口量持续刷新纪录。

3. 中国在全球认可度上升

   • 美伊冲突凸显美国的外交脆弱性，中国则展现出促谈降温、保障航运安全的外交影响力。
   • 2025年，中国在全球领导力认可度中升至36%，超越美国的31%。
   • 中国促成沙特与伊朗复交，推动中东地区和平进程。
   • 中东国家与中国的贸易额在2024年达5160亿美元，超过与西方国家的总和。

4. 人民币国际化迎来新场景

   • 美伊冲突暴露石油美元体系的脆弱性，人民币在能源贸易中的应用加速。
   • 中国已与中海油、中石油等企业开展人民币结算LNG交易，伊朗、俄罗斯等国家也逐步采用人民币结算。
   • 2025年3月，人民币全球支付占比升至4.13%，跨境收付中人民币占比达54.3%。
   • 冲突推动“中国技术+人民币”货币体系的构建，人民币在项目融资、设备采购等环节嵌入度提升。

5. 全球地缘动荡，中国市场成为避风港

   • 冲突期间，全球股市因高油价、通胀及航运中断风险而波动，中国市场相对坚挺。
   • 香港市场交易活跃度上升，港元利率与美元利率出现阶段性背离，显示资金流入迹象。
   • 黄金价格在冲突初期受流动性挤兑压制，随后在停火后回归避险逻辑。
   • 石油市场波动剧烈，布伦特原油价格在冲突期间上涨55%，停火后迅速回落。

6. 需警惕油价大涨带来的输入性通胀压力

   • 中国是全球最大的石油进口国，油价上涨将通过交通运输和化工原料两条路径传导至终端消费品价格。
   • 3月PPI同比由负转正，制造业出厂价格指数创2022年4月以来新高。
   • 建议未来加快新能源发展，实现能源多元化和安全保障。

关键信息

• 新能源领域：中国是全球光伏、风电、新能源汽车及锂电池的主要生产国，出口持续增长。
• 出口增长：中国产品因供应链完整和成本优势推动出口增长，新能源汽车成为亮点。
• 国际认可度：2025年中国全球领导力认可度达36%，超越美国。
• 人民币国际化：人民币在能源贸易中应用增多，支付占比提升，成为避险货币。
• 地缘政治影响：中国市场因稳定性和避险属性吸引国际资本，成为全球资本配置的新选择。
• 通胀压力：油价上涨对国内制造业和居民生活成本产生传导效应，需警惕输入性通胀。

总结

美伊冲突虽带来短期市场波动和通胀压力，但对中国而言，是推动新能源发展、提升国际认可度、加速人民币国际化的重要契机。中国凭借新能源领域的技术优势和供应链完整性，成为全球能源转型的关键参与者，同时吸引国际资本流入，为未来经济带来增长动力。然而，油价上涨可能引发输入性通胀，需加强能源多元化布局以应对风险。