20151214-华安证券-TMT行业2016年度策略_21页_1mb

TMT行业2016年度策略总结

核心内容

本报告为2016年TMT（科技、媒体和通信）行业策略分析，提出“数据计算双驱，信息安全护航”的核心观点，认为大数据、云计算和信息安全将成为未来投资的主要方向。报告强调，在“互联网+”国家战略推动下，这些行业将迎来快速发展机遇，同时提醒投资者关注相关风险。

主要观点

• TMT行业表现突出：2015年TMT行业整体市场表现优异，多数子行业收益超过A股平均水平，特别是计算机行业表现强劲，成为市场领头羊。
• 大数据成为国家战略：国务院发布《促进大数据发展行动纲要》，明确大数据作为国家基础性战略资源的地位，预计未来四年将保持35%以上的增速。
• 云计算快速发展：云计算作为新一代信息基础设施的核心技术，市场需求持续增长，IDC行业和相关硬件供应商将受益。
• 信息安全日益重要：信息安全在政策和事件的推动下受到广泛关注，特别是在大数据和云计算背景下，信息安全的内涵和需求将更加复杂。
• 投资建议聚焦三大领域：建议投资者关注大数据、云计算和信息安全三大领域，尤其是具备数据资源、云服务能力及信息安全技术优势的公司。

关键信息

行业表现

• TMT行业整体业绩优于A股整体，市场表现同步且优于平均。
• 通信行业营业利润增速显著下降，而传媒行业增速加快。
• 2015年TMT行业四个子行业均实现超过50%的正收益，其中计算机行业表现最为突出。

信息安全发展

• 信息安全从“监控-防御”转向“主动防御”，更强调数据安全和内容安全。
• 信息安全产业规模在“十二五”期间突破670亿元，增速高于全球水平。
• 国内厂商在信息安全市场中占据主导地位，政策推动下市场份额有望进一步扩大。

云计算与大数据

• 云计算和大数据相互促进，成为信息产业变革的重要驱动力。
• 云计算市场规模预计在2017年将超过900亿元，增速接近40%。
• 大数据应用主要集中在金融、通信和零售行业，未来将在更多领域扩展。

投资建议标的

精选标的池

重点标的池

风险提示

• 市场估值波动风险：市场整体波动可能影响投资收益。
• 行业政策变动风险：政策变化可能对行业产生重大影响。
• 公司基本面黑天鹅风险：公司业绩可能因突发事件出现大幅波动。

投资评级说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%-5%。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要的资料或存在重大不确定性，无法给出明确评级。

信息安全分类

信息安全产品技术类别包括：

• 基础类安全产品
• 终端与数字内容安全产品
• 网络与边界安全产品
• 安全管理产品
• 信息安全支撑工具

行业展望

• 数据计算双驱：大数据与云计算将相互促进，成为信息产业发展的核心驱动力。
• 信息安全护航：随着政策和事件推动，信息安全的重要性将不断提升，应用范围更广。
• 行业趋势并重：市场风格驱动与产业趋势共同影响行业发展，带来新的投资机会。

结论

2016年TMT行业将在大数据、云计算和信息安全三大领域持续增长。投资者应重点关注具备数据资源、云服务能力及信息安全技术优势的公司，同时警惕市场波动、政策变化及公司基本面风险。