20260122-华泰期货-黑色建材日报_市场情绪偏弱_钢价震荡运行_12页_2mb

市场总结：玻璃、纯碱及双硅震荡运行

核心内容

本期市场分析主要围绕玻璃、纯碱及双硅（硅锰、硅铁）展开，整体市场情绪偏弱，价格呈现震荡运行态势。报告从供需关系、价格走势、市场策略及风险因素等方面进行了详细阐述，并附有大量图表供参考。

主要观点

1. 玻璃市场

• 价格走势：玻璃盘面震荡下跌，现货市场报价持稳，厂家产销表现平淡，期现交投氛围冷清。
• 供需分析：供需矛盾有所好转，但终端刚需仍处于淡季，短期内需通过压价进一步减产以化解高库存。
• 策略建议：震荡策略。
• 风险因素：宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修及库存变化。

2. 纯碱市场

• 价格走势：纯碱盘面震荡下跌，市场以观望为主，下游企业以刚需采购为主。
• 供需分析：供应端新投产能与装置恢复导致产量增加，供需矛盾加剧，高供应压制价格。需求端光伏玻璃改善有限，投机需求不足。
• 策略建议：震荡偏弱策略。
• 风险因素：基本面弱现实格局、期现贸易商抛货离场情绪、浮法玻璃产线变化及纯碱新投产项目进展。

3. 双硅市场（硅锰、硅铁）

• 硅锰：

  • 价格走势：震荡偏弱，成交量伴随价格小幅波动。
  • 供需分析：基本面有所改善，但库存压力较大，新产能投产仍对价格形成压制。铁水产量增加及春节前补库预期带来需求改善机会。
  • 风险因素：宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况。

• 硅铁：

  • 价格走势：震荡运行，现货市场小幅调整，贸易商拿货积极性下降。
  • 供需分析：基本面矛盾可控，企业主动降低生产负荷。钢厂复产及冬储补库预期带来需求改善，但国内电价下移及产能过剩压制价格。
  • 风险因素：宏观政策、去库情况、产区电价政策。

关键信息

市场情绪

• 整体市场情绪偏弱，投资者对后市持观望态度。

价格表现

• 玻璃和纯碱盘面均呈现震荡或偏弱走势。
• 硅锰和硅铁期货震荡运行，现货市场表现平淡。

供需关系

• 玻璃：库存高企，需通过压价减产。
• 纯碱：供应增加，需求改善有限，价格承压。
• 硅锰：库存压力大，新产能投产，需求有改善预期。
• 硅铁：产能过剩，电价下移，价格受压制。

策略建议

• 玻璃：震荡策略。
• 纯碱：震荡偏弱策略。
• 硅锰与硅铁：均建议震荡策略。

图表信息

报告附有多个图表，涵盖以下内容：

• 螺纹与热卷现货及期货价格走势。
• 螺纹与热卷基差走势。
• 生铁即时成本、毛利润分析。
• 铁矿石、焦炭及焦煤价格走势与基差分析。
• 玻璃与纯碱现货及期货价格走势。
• 硅锰与硅铁市场价及期货收盘价走势。

本期分析研究员

• 王海涛：从业资格号 F3057899，投资咨询号 Z0016256
• 邝志鹏：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171
• 余彩云：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310
• 刘国梁：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505
• 邢亚文：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不同时期可能有不同结论。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

总结字数：约990字