20230730-华泰期货-EB周报_EB价格上涨_成本端有支撑_11页_1mb

报告摘要

市场分析摘要

核心观点: 本报告分析了苯乙烯（EB）和纯苯市场，强调港口库存动态和加工费变化。纯苯港口库存处于去库周期，加工费反弹；EB国内开工率低，海外溢价强，下游需求韧性足，推荐逢低做多套保。但需注意本周港口库存未持续去化。
上游分析（纯苯）: 国内纯苯开工率 rebound 版2.0%，现货进口窗口关闭，FOB美湾-CFR中国价差扩大，港口库存降257万吨至1503万吨，加工费下降16美元/吨至246美元/吨，下游综合开工率升297%，但仍关注下游接受程度。
中游分析（EB）: EB基差走强，价格上涨，原油支撑市场，国内外开工率上升，生产利润改善，但港口库存小幅累库，出口窗口关闭，价差扩大。
下游分析: 各下游产品如PS、ABS、EPS开工率波动，总体需求韧性强，下周产量预计小增，新增产能包括浙石化二期、宁夏宝丰和安庆石化项目。
策略建议: （1）逢低做多套保，基于去库和加工费反弹；（2）观望跨期套利。
风险因素: 地缘政治缓和、原油供应恢复、下游需求变化等宏观和微观风险。