20240512-开源证券-农林牧渔行业周报_重点关注二次育肥及南方雨季非瘟边际变化_13页_2mb

农林牧渔行业周报分析总结

行业投资观点

农林牧渔行业投资评级为“看好”，维持不变。根据报告分析，猪周期反转已进入蓄势阶段，预计2024年8月后生猪供给将持续收缩，叠加消费向好，推动猪价上涨。同时，白羽肉鸡行业供需双驱，景气度有望提升。此外，转基因技术产业化进程加速，种业龙头公司有望充分享受政策红利。

核心驱动因素

1. 生猪养殖

   • 二次育肥入场积极性提高，推动猪价上行。
   • 生猪出栏均重下行，肥猪供给压力减弱。
   • 饲料原料价格支撑二次育肥行为。

2. 白羽肉鸡

   • 祖代引种缺口持续传导，商品代肉鸡供给收缩。
   • 饲养旺季需求旺盛，推动白羽鸡价格上涨。

3. 转基因产业化

   • 多项转基因作物获生产应用安全证书，政策支持力度加大。
   • 推荐具备转基因技术优势的大北农、登海种业等龙头企业。

市场表现

本周农业指数上涨570%，显著跑赢大盘，农林牧渔整体表现强劲。动物保健、种业等细分领域表现突出，朗源股份、蔚蓝生物、雪榕生物等个股涨幅居前。

重点关注

1. 二次育肥进展

   • 5-6月二育重要入场节点已至，预计将加快入场节奏。

2. 南方非瘟变化

   • 南方雨季非瘟风险仍在，需密切跟踪疫情变化。

风险提示

1. 宏观经济下行压力
2. 消费持续低迷
3. 动物疫病不确定性
4. 政策执行不及预期