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普源精电2025年半年度报告总结

核心内容概述

普源精电科技股份有限公司（股票代码：688337）是一家全球性的电子测量仪器公司，专注于电子测量技术的前沿研发与创新，产品涵盖数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器、探头及其他、模块化仪器等，致力于为通信、新能源、半导体、教育科研等客户提供测试测量产品与解决方案。

主要观点

• 公司使命与愿景：公司以“成就科技探索，助您无限可能”为使命，致力于成为测试测量行业卓越的国际品牌。
• 研发与创新：公司坚持自主研发，形成以硬件、算法、软件为核心的技术创新能力，拥有441项发明专利，技术实力处于国内领先地位，部分产品达到国际先进水平。
• 全球化布局：公司设立多个海外子公司及代表处，产品销售覆盖全球超过90个国家和地区，实现本地化市场、技术、服务部署。
• 产品矩阵丰富：公司产品涵盖多个测试测量领域，通过自研技术平台实现高端产品突破，如13GHz数字示波器、5GHz任意波形发生器等。
• 销售模式多元化：公司采用“经销为主、直销为辅”的销售模式，同时发展自营电商渠道，实现市场覆盖与客户支持的高效结合。
• 行业地位突出：公司在全球数字示波器市场排名第五，是国内唯一进入该市场前五的企业，具备较强国际竞争力。
• 技术发展趋势：公司持续推进AI驱动的智能化测试技术研发，同时关注模块化仪器与解决方案生态建设，积极应对新兴市场与技术需求。

关键信息

财务表现

• 营业收入：2025年上半年实现354,968,365.55元，同比增长15.57%。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为16,215,794.21元，同比增长112.10%。
• 扣非净利润：-10,525,621.03元，较上年同期有所改善。
• 经营活动现金流：-13,676,150.84元，同比下降133.32%，主要因支付现金增加。
• 研发投入占比：30.53%，同比增长1.90个百分点。
• 加权平均净资产收益率：0.51%，较上年同期增加0.25个百分点。
• 净资产：3,113,377,157.68元，同比增长11.68%。
• 总资产：3,793,658,603.49元，同比增长8.88%。

非经常性损益

• 非经常性损益合计26,741,415.24元，其中政府补助3,843,700.00元，公允价值变动损益27,402,313.01元。

扣除股份支付影响后的净利润

• 扣除股份支付影响后的净利润为19,475,747.78元，同比增长21.37%。

产品与解决方案

• 数字示波器：主要产品包括DS80000、MSO8000、DS70000等，部分产品达到13GHz带宽，具备国际领先水平。
• 射频类仪器：包括频谱/信号分析仪、矢量网络分析仪等，采用UltraReal®技术平台实现高速实时测量。
• 波形发生器：以SiFi®技术平台为基础，实现5GHz任意波形发生器，具备较强的国际竞争力。
• 电源及电子负载：产品覆盖高精度型与大功率型，满足不同行业测试需求。
• 万用表及数据采集器：具备高精度与多通道能力，广泛应用于科研与工业领域。
• 探头及其他：包括无源探头、有源探头、电流探头、高压差分探头、逻辑探头等，丰富产品测试能力。
• 模块化仪器：如数字收发仪、阵列测控系统等，实现灵活配置与定制化测试系统。

业务模式

• 研发模式：采用IPD流程，强化技术与市场双轮驱动，注重核心技术积累与产品迭代。
• 采购及生产模式：采用MRP+JIT采购，自主生产为主，外协为辅，注重供应链管理与智能制造。
• 销售模式：以“经销+直销”结合，依托自有电商及海外子公司实现全球销售网络覆盖。

行业情况

• 行业发展阶段：电子测量仪器行业持续增长，尤其在智能化、网络化方向发展迅速。
• 行业特点：测量测试仪器是工业化、信息化、智能化的基础，广泛应用于科研、制造等领域。
• 技术门槛：包括集成电路设计、复合材料工艺、高端制造等，公司具备较强技术壁垒。
• 行业地位：公司处于全球数字示波器第一梯队，国内技术领先，产品具备较高市场认可度。
• 发展趋势：AI技术应用加速、产业并购重组、模块化解决方案、产学研合作加强。

总结

普源精电在2025年上半年实现了营收与净利润的显著增长，主要得益于高端产品和解决方案业务的推动。公司坚持自主研发，构建了以“人才+技术+品牌+管理”为核心竞争力的体系，持续加强全球化布局与市场拓展，同时通过精益管理与智能制造提升生产效率。面对未来，公司将继续深化AI与模块化技术应用，推动行业解决方案生态建设，强化在通信、新能源、半导体等核心赛道的布局，以实现持续高质量发展。