20240129-华创证券-机械行业周报_市值管理或纳入考核_建议关注低估值优质央企标的_21页_1mb

政策与市值管理纳入考核

• 国务院国资委将市值管理纳入央企考核体系，推动央企重视上市公司市场表现，通过增持、回购、现金分红等方式稳定市场信心。
• 当前央企估值与实际经营情况及社会价值存在偏离，市值管理考核与高质量发展要求相辅相成，促进央企优质资产重估。
• 建议关注低估值央企：中国电研、国机重装、中铁工业、中国中车、一拖股份、时代电气、中国通号、天地科技、振华重工、铁建重工。

行业整体分析及投资机会

1. 制造业复苏与顺周期机会

• 2023年四季度以来制造业库存见底，工业品需求回升，推动进入补库周期。
• 装备行业迎来结构性机会，重点关注工业自动化、机器人及高端装备。

2. 细分领域投资建议

• 工业自动化：汇川技术、信捷电气、伟创电气、英威腾、禾川科技。
• 工业机器人：汇川技术、埃斯顿、埃夫特。
• 激光设备：杰普特、英诺激光、德龙激光。
• 消费设备：永创智能、杰克股份、宏华数科。
• 叉车与工程机械：安徽合力、杭叉集团、三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工。
• 海外市场：格力博、银都股份、杰克股份等出口设备企业受益于全球工业需求回升。
• 新技术领域：
  • 人形机器人：鸣志电器、伟创电气、江苏雷利、绿的谐波、中大力德、双环传动、鼎智科技、秦川机床、恒立液压、贝斯特、奥普光电等。
  • 钛合金加工：鼎泰高科、华锐精密、欧科亿、沃尔德、厦门钨业、创世纪等。
  • 复合集流体：骄成超声。
  • 工业气体：杭氧股份。

重点公司盈利预测（节选）

风险提示

• 宏观经济风险：景气度不及预期、固定资产投资放缓。
• 政策风险：行业政策实施力度不足。
• 公司执行风险：项目推进不及预期、流动性风险。
• 行业竞争加剧：新兴技术对公司盈利模式的冲击风险。