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浙商早知道总结 - 2026年06月18日

核心内容概览

2026年6月18日的浙商早知道报告涵盖了当日市场走势、行业表现、资金动态以及重点推荐与点评。整体来看，市场呈现分化格局，部分行业受益于AI技术发展，而另一些行业则因经济环境等因素表现疲软。

市场表现

指数走势

• 上证指数上涨0.4%
• 沪深300上涨0.97%
• 科创50大幅上涨4.69%
• 中证1000上涨0.67%
• 创业板指上涨1.56%
• 恒生指数下跌0.74%

行业表现

上涨行业：

• 电子（+4.7%）
• 建筑材料（+4.31%）
• 综合（+4.23%）
• 建筑装饰（+1.79%）
• 通信（+1.45%）

下跌行业：

• 商贸零售（-2.21%）
• 煤炭（-2.18%）
• 钢铁（-2.01%）
• 传媒（-1.75%）
• 农林牧渔（-1.67%）

资金动态

• 全A总成交额为31140.39亿元
• 南下资金净流出32.22亿港元

重要推荐

凯格精机（301338）

推荐逻辑

• 公司是全球锡膏印刷设备龙头
• AI驱动SMT设备量价齐升
• 柔性自动化组装线（光模块、AI服务器领域）开启新成长空间

超预期点

• AI算力基础设施建设带动PCB需求上行，推动SMT设备行业进入上行周期
• 公司已向海外客户规模化交付行业首个400G/800G及1.6T全自动化组装线，良率稳定在97%以上
• 公司正在从单一设备供应商向高端精密自动化解决方案核心供应商转型，成长空间全面打开

驱动因素

• AI算力基建加速驱动电子装联行业高速增长

盈利预测与估值

催化剂

• AI服务器PCB扩产超预期
• 光模块1.6T量产加速
• 半导体封装设备头部客户验证通过

风险因素

• 下游行业景气波动风险
• 行业竞争加剧风险
• 新业务拓展不及预期

重要点评

纺织服饰行业深度分析

主要事件

• 自2025年第三季度以来，高端消费回暖确定性增强
• 高端消费复苏体现在哪些方面，以及背后原因几何

简要点评

• 通过复盘日本、韩国成熟消费市场2010年以来的表现，结合中国消费数据，分析高端消费复苏趋势
• 在慢牛行情下，看好高端细分龙头

投资机会

• 高端运动时尚：
  • 比音勒芬（26年PE17.0X）
  • 报喜鸟（26年PE14.0X）
• 高端运动：
  • 安踏体育（26年PE13.2X）
  • 三夫户外（26年PE27.6X）
• 其他高端品牌：
  • 李宁荣耀金标+专业户外系列
  • 特步国际旗下索康尼
  • 361度旗下ONE WAY
  • 雅戈尔旗下HH
• 高端女装：
  • 江南布衣（FY26年PE9.3X）
  • 歌力思（26年PE15.7X）
  • 地素时尚（26年PE19.9X）

催化剂

• 股市上涨带来的财富效应释放

投资风险

• 消费力复苏不及预期
• 天气影响消费动力

投资评级说明

• 买入： 相对于沪深300指数表现+20%以上
• 增持： 相对于沪深300指数表现+10%~+20%
• 中性： 相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动
• 减持： 相对于沪深300指数表现-10%以下

行业评级：

• 看好： 行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
• 中性： 行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间
• 看淡： 行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

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