20260202-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报（2026-2-2）总结
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、库存、价格走势及主力持仓等关键因素，同时提供了进口炼焦煤和港口冶金焦的价格指数、库存数据、产能利用率、吨焦盈利等详细信息，以帮助投资者判断短期市场趋势。
焦煤市场分析
基本面
- 国内煤矿在春节前保持平稳生产节奏。
- 下游冬储补库接近尾声，采购量逐步减少，中间环节出货意愿增强，市场情绪稍有转弱。
- 线上竞拍成交一般，价格跌多涨少。
- 部分煤矿降价慢，仍有补跌现象。
- 煤矿多有预售订单，暂无库存压力，挺价意愿较强。
基差
- 现货市场价1180元/吨，基差24.5元，现货升水期货，偏多。
库存
- 焦煤港口库存295万吨，较上周减少0.1万吨。
- 独立焦企库存861万吨，较上周减少69.2万吨。
- 钢厂库存803.8万吨，较上周增加4.3万吨。
- 总样本库存1957万吨，较上周减少21万吨。
盘面
- 焦煤价格在20日线下方，盘面中性。
主力持仓
- 焦煤主力净空，空减，偏空。
预期
- 当下焦企提产不及预期，原料煤实际需求边际未明显改善。
- 铁水产量下移，刚需减弱，下游市场按需补库为主。
- 钢厂利润走低，对焦煤价格支撑不足。
- 预计短期焦煤价格或暂稳运行。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难有增量
利空因素
- 焦钢企业对原料煤采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 焦炭第一轮提涨落地，焦化厂吨焦利润稍有上升。
- 多数焦企开工率保持前期水平，焦炭供应较为稳定。
- 贸易商及钢厂采购相对谨慎，但运输出货顺畅，厂内库存压力不大。
基差
- 现货市场价1620元/吨，基差-101.5元，现货贴水期货，偏空。
库存
- 焦炭港口库存195.1吨，较上周增加1万吨。
- 独立焦企库存42.5吨，较上周增加3.5万吨。
- 钢厂库存626.7万吨，较上周减少13.3万吨。
- 总样本库存858万吨，较上周减少1万吨。
盘面
- 焦炭价格在20日线上方，盘面偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多增，偏多。
预期
- 焦炭首轮提涨落地后，焦企利润有所修复，开工积极性提升。
- 部分低库存钢厂对采购焦炭需求仍在，焦炭供需暂无明显矛盾。
- 预计短期焦炭或暂稳稳中偏强运行。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格与库存数据
进口炼焦煤现货价格（2026-2-2）
| 品名 | 品牌 | 港口 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主焦煤 | K4 | 曹妃甸港 | 1300 | - | 货少 |
| 主焦煤 | K4 | 京唐港 | 1300 | - | 货少 |
| 主焦煤 | K4 | 日照港 | 1300 | - | 货少 |
| 1/3焦煤 | GJ | 曹妃甸港 | 1185 | ↑25 | - |
| 1/3焦煤 | GJ | 日照港 | 1190 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 曹妃甸港 | 1070 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 日照港 | 1140 | - | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 曹妃甸港 | 1165 | ↑15 | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 日照港 | 1200 | - | - |
| 瘦煤 | K10 | 曹妃甸港 | 1150 | - | - |
| 瘦煤 | K10 | 日照港 | 1150 | - | - |
| 1/3焦煤 | GZH | 曹妃甸港 | 1140 | - | - |
| 1/3焦煤 | GZH | 日照港 | 1140 | - | - |
| 气煤 | SUEK | 岚山港 | 990 | - | - |
港口冶金焦价格指数（2026-2-2）
| 类别 | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1470 | - | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1570 | - | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1670 | - | 干熄 |
| 贸易出库 | 青岛建港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1470 | - | - |
| 贸易出库 | 青岛建港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1570 | - | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1470 | - | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1570 | - | - |
其他关键数据
- 焦煤价差：包含01-05、05-09、09-01价差图。
- 焦炭价差：包含01-05、05-09、09-01价差图。
- 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本，产能利用率为74.48%。
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元。
- 焦炭日均产量：全国230家独立焦化厂日均产量数据。
- 焦炭月度产量：全国焦炭当月产量数据。
- 高炉开工率：全国247家企业高炉开工率数据。
- 铁水产量：全国247家企业日均铁水产量数据。
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