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宝城期货煤焦早报（2026年2月2日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦期货早报，主要分析焦煤与焦炭两个品种在短期、中期及日内的时间周期内的价格走势及核心逻辑。报告指出，当前煤焦市场整体处于震荡状态，缺乏明确的上涨或下跌趋势，主要受制于供需关系稳定、市场预期及外部因素影响。

主要品种观点分析

焦煤（JM）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：强势
• 观点参考：震荡
• 核心逻辑：
  • 供应端：1月30日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量为77.1万吨，周环比基本持平，小幅增加0.1万吨。
  • 进口端：甘其毛都口岸蒙煤通关量维持高位，合计通关9728车。
  • 需求端：焦化厂与钢厂焦炭合计日产110.21万吨，周环比小幅增加0.04万吨。
  • 支撑因素：
    • 下游冬储仍在进行，对焦煤现货有一定支撑；
    • 春节临近，煤矿或有提前停产放假的预期；
    • 中东局势紧张，带动能源类商品整体走强。
  • 制约因素：缺乏国内政策面和焦煤基本面的持续支撑，上涨动能不足。

焦炭（J）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强
• 观点参考：震荡
• 核心逻辑：
  • 产量端：截至1月30日当周，焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计110.21万吨，周环比小幅增加0.04万吨。
  • 需求端：全国247家钢厂铁水日均产量为227.98万吨，周环比小幅下降0.12万吨。
  • 库存端：独立焦化厂小幅累库、港口去库，钢厂大幅累库，显示冬储补库需求加速释放。
  • 市场现状：焦炭基本面变化不大，原材料焦煤缺乏持续支撑，导致焦炭期货维持低位震荡。

关键信息汇总

• 价格走势：焦煤和焦炭均处于震荡区间，焦煤日内表现强势，焦炭日内偏强。
• 市场因素：
  • 供应：焦煤供应稳定，蒙煤进口维持高位。
  • 需求：焦炭需求小幅增加，钢厂冬储补库需求显现。
  • 库存：焦炭库存呈现结构性变化，钢厂库存增加明显。
• 外部影响：中东局势紧张，带动能源类商品整体走强，但对焦煤和焦炭的直接支撑有限。
• 政策面：当前缺乏国内政策对焦煤和焦炭的明确支撑。
• 市场预期：春节临近，市场对煤矿提前停产的预期可能对焦煤形成短期支撑。

总结

总体来看，焦煤和焦炭期货在短期内仍以震荡为主，焦煤日内表现强势，焦炭则偏强运行。市场缺乏持续上涨动力，主要受制于供需关系稳定及原材料支撑不足。投资者应关注春节前后市场预期变化及外部环境对能源板块的影响，谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。

免责声明

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。投资者应独立判断，自行决策。