20251204-国贸期货-_能源机构数据解读_成品油持续累库_油价重心震荡下行_18页_1mb

报告摘要

报告分析全球和美国能源市场，重点在原油和成品油的供需动态。
- 当前数据：截至2025年12月4日原油价格为WTI 59.11美元/桶（涨1.08%）、Brent 62.75美元/桶（涨0.69%）、SC 448.10元/桶（稳）。成品油持续累库，汽油零售价降至每加仑2.985美元，柴油降至每加仑3.758美元。
核心观点：
- EIA预测全球原油库存将继续增长，2026年平均油价约55美元/桶；美国成品油价格可能下降。
- IEA指出石油供应增长（尤其是美国页岩油），需求温和复苏，导致库存激增和基本面过剩，预计2026年库存进一步上升。
- OPEC警告非OPEC供应强劲（如美国），全球需求预测下调，供需失衡加剧。
关键数据：美国原油产量达1381.5万桶/天，炼厂开工率94.1%历史高位；成品油库存激增，汽油增451.8万桶，馏分油增205.9万桶；需求疲软，隐含需求环比下降。
总体趋势：供需失衡主导，油价重心震荡下行；地缘风险提供短期支撑，但中长期压力显著增加。
结论：期市风险高，投资需谨慎，建议基于多机构观点综合决策。

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