20240530-国泰期货-所长早读_82页_21mb

2024-2025年节能降碳行动方案于5月29日由国务院印发，强调控制化石能源消费、强化碳排放强度管理和分领域节能降碳专项行动，包括严格限制钢铁和电解铝新增产能、推广再生金属产业等。方案对相关行业供需格局产生深远影响，推动经济转型。

在商品市场方面，焦煤和焦炭板块因粗钢调控文件出台而同步上行，供应端修复缓慢，需求端维持刚需，短期内震荡反弹。20号胶受供应偏紧支撑，呈BACK结构，但追高需谨慎。豆粕盘面减仓调整，依赖美豆产区天气驱动，潜在上方空间有限。碳酸锂供给端从严控制新增产能，需求端加速电气化和新能源技术发展，预计延续区间震荡。

其他商品如铝和氧化铝受消息面影响上行，氧化铝现货紧张，铝价高位震荡；PP短期偏强但中期震荡；白糖区间整理，受进口和国内产销数据影响。观点强调供需平衡和政策驱动，风险点包括资金情绪和微观供应冲击。

总体上，节能降碳政策强化了行业调控，商品市场在供应约束和需求不确定性的平衡中波动，投资者应关注政策落地和微观数据变化。报告提示免责条款相关内容。