20230310-瑞达期货-天然橡胶市场周报_18页_1mb

天然橡胶市场周报总结（2023.03.10）

核心内容概述

本周天然橡胶市场整体表现偏弱，价格持续下跌，缺乏明显的利好驱动。市场情绪偏悲观，期货价格震荡下行，现货价格亦有所回落。同时，库存逐步累积，出口需求疲软，但部分产业数据仍显示一定韧性。

市场走势分析

期货价格

• 沪胶主力合约：本周价格震荡收跌，周度跌幅为 -4.88%。
• 20号胶主力合约：本周价格也震荡收跌，周度跌幅为 -5.04%。
• 基差表现：
  • 沪胶基差为 -415元/吨，较上周 +115元/吨，基差走强。
  • 20号胶基差为 -113元/吨，较上周 +82元/吨，非标基差也走强。

仓单变化

• 截至3月9日，沪胶仓单为 188,910吨，较上周 +440吨，显示市场参与者持仓有所增加。

产业情况

原料供应

• 国内产区：处于停割期，原料产出低位。
• 越南产区：同样处于停割期。
• 泰国南部产区：处于减产期，原料产出有限。
• 泰国合艾原料价格：田间胶水价格为 51泰铢/公斤（-1.3），杯胶价格为 39.65泰铢/公斤（-0.5），原料价格下跌。
• 加工利润：烟片胶加工利润为 -48.68元/吨，标胶加工利润为 66.8美元/吨，两者均出现下跌。

库存情况

• 青岛地区库存：截至3月5日，保税库存 10.73万吨，一般贸易库存 48.76万吨，合计库存 59.49万吨，环比增加 2.81%。
• 库存趋势：保税库存与一般贸易库存均呈上升趋势，预计短期继续累库。

需求端分析

轮胎开工率

• 半钢胎开工率：截至3月9日，样本企业产能利用率为 79.21%，环比 +0.03%，同比 +11.38%。
• 全钢胎开工率：样本企业产能利用率为 73.46%，环比 -0.70%，同比 +9.52%。
• 出口情况：2022年12月，国内出口新充气橡胶轮胎 4582万条，同比下降 12.2%，全年出口量同比下降 6.6%。
• 配套需求：2023年2月重卡销量约 6.8万辆，环比增长 50%，同比增长 15%，显示重卡市场回暖迹象。

替代需求

• 公路货运：2022年12月公路货运量为 31.95亿吨，同比减少 6.93%；货物周转量为 6034.9亿吨/公里，同比减少 3.41%，显示替代需求偏弱。

期股联动

• 橡胶相关A股表现：
  • 美晨生态：+1.75%
  • 百利科技：-0.77%
  • 三力士：-0.81%
  • 双箭股份：-0.97%
  • 中化国际：-1.13%
  • 朗博科技：-1.19%
  • 齐翔腾达：-1.24%
  • 海南橡胶：-1.93%
  • 科创新源：-1.93%
  • 传化智联：-2.20%
  • 通用股份：-2.23%
  • 道恩股份：-2.39%
  • 日丰股份：-2.55%
  • 阳谷华泰：-2.68%
  • 正裕工业：-2.89%
  • 青岛双星：-5.13%

整体来看，橡胶相关A股表现疲软，多数股票下跌，市场情绪偏谨慎。

关键信息与关注点

• 价格走势：天然橡胶期货价格持续下跌，现货价格走弱，基差走强。
• 库存变化：青岛地区库存持续累积，保税和一般贸易库存均呈上升趋势。
• 原料供应：国内和越南产区停割，泰国南部减产，原料供应偏紧。
• 需求端：轮胎开工率维持高位，但出口需求环比下降，部分企业受环保影响停限产。
• 替代需求：公路货运量和周转量同比下降，显示替代需求偏弱。
• 操作建议：ru2305合约短线关注 11950元/吨 的支撑位，不宜盲目追空，注意风险控制。

数据来源与统计周期

• 库存数据：每周二隆众资讯统计青岛地区库存。
• 开工数据：每周四统计轮胎开工数据。
• 数据来源：wind、上期所、隆众资讯、第一商用车网、同花顺、瑞达期货研究院等。

免责声明

本报告基于公开资料整理，瑞达期货研究院力求准确，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，风险自担，仅供参考，不构成投资建议。