20160304-山西汇誉投资-甲醇周报_11页_1mb_1mb

甲醇周报总结（2016年3月4日）

核心内容概述

本报告分析了2016年3月4日甲醇市场行情，涵盖现货价格、成本利润、港口库存、装置动态及未来展望等内容，为投资者提供市场趋势及操作建议。

主要观点

• 价格走势：本周甲醇价格整体下滑，江苏地区报价1814.5元/吨（-0.96%），山东地区报价1701元/吨（-3.30%），西北地区报价1508元/吨（-2.71%），华南地区报价1787元/吨（-1.33%）。
• 进口价格支撑：江苏港口进口成本为1820元/吨左右，港口库存处于低位，对价格有一定支撑。
• 下游利润：部分下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸仍处于亏损状态，而丙烯和PP利润有所好转，MTBE利润继续扩大。
• 市场影响因素：
  • 供应端：西北地区部分装置重启，缓解现货紧张；山东地区兖矿鲁化装置检修影响供应。
  • 需求端：传统下游需求疲软，兴兴能源、南京惠生等烯烃厂停车降负，对价格形成下行压力。
  • 消息面：内蒙蒙大、山东大泽烯烃装置即将试车，可能对价格形成支撑；但部分装置的检修计划仍带来不确定性。

关键信息

1. 现货价格分析

2. 国际市场价格

• 进口价差：本周进口货利润为-17元/吨，较上周扩大。

3. 下游利润情况

• 总体趋势：下游利润有所好转，但甲醇、二甲醚、醋酸仍亏损；丙烯、PP、MTBE利润提升。

4. 港口库存情况

• 库存趋势：港口库存持续下降，江苏库存降至30.3万吨，库存处于低位。

5. 装置动态

• 国内检修情况：

  • 甲醇装置：检修产能为700万吨，其中煤制甲醇检修298万吨，天然气272万吨，焦炉煤气130万吨。
  • 烯烃装置：检修产能回落至山东157万吨，部分装置重启待定，如山东寿光鲁清、山东玉皇、兴兴能源等。
  • 主要企业：
    • 神华宁夏煤业、神华包头煤化、阳煤恒通等装置运行正常。
    • 宁波富德、南京惠生等装置开工负荷不高，部分计划检修。

• 国外检修情况：

  • 伊朗Zagros PC、马来西亚Petronas、沙特IMC、印尼KMI、俄罗斯Metafrax、文莱BMC、阿曼Ar Razi等装置检修或重启，影响船货供应。

6. 运费情况

操作建议

• 当前趋势：江苏地区受进口成本支撑，价格相对稳定，但华东价格未来有进一步下行压力。
• 期货走势：本周期货价格急速下挫后转震荡，未来或走弱。
• 关注点：
  • 内蒙蒙大、山东大泽烯烃装置试车进展。
  • 南京惠生、宁波富德等烯烃厂生产情况。
  • CFR价格变化及到港船货情况。

结论

当前甲醇市场整体承压，价格下滑，主要受下游需求疲软及部分装置检修影响。进口成本支撑江苏地区价格，但整体市场仍面临下行压力。下游产品利润有所改善，但部分仍亏损。未来需重点关注烯烃装置重启情况及进口价格波动，以判断市场走势。