20240519-东亚期货-有色金属产品周报—铝_25页_2mb

铝2024年5月19日周报总结

总体观点

本周铝市场运行产能持续抬升，云南复产规模达66万吨，金属进入高开率阶段。国内铝价上涨，累库低于预期但去库放缓；成本端快速上升，短期偏强震荡。海外暂无显著波动。

宏观经济

出口强劲：4月铝制品出口同比增126%，新能源车零售量同比增283%；房地产政策调整（如杭州取消限购），全球经济温和复苏但增速放缓。

供需基本面

供给：产量环比增，成本抬升；需求：新能源和光伏数据向好，但房地产拖累；库存减少，基差-185元/吨。

基差与价格

沪铝价格上涨73%，月差收窄；成本和利润受原辅料价格影响。

下游需求

房地产建筑增速转折点，汽车及新能源车出口增加，光伏组件出口量大。

风险因素

产能复产、成本压力、外部经济不确定性主导短期表现。