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铝2024年8月17日周报分析

1. 价格

• 国内期货：沪铝主力合约收于19370元/吨，周环比上涨128%。
• 国际市场：LME铝(3个月)电子盘收盘价2356美元/吨，周环比上涨315%。
• 现货价格：SMMA00铝锭现货含税均价19150元/吨，周环比上涨116%。

2. 原料

• 氧化铝：产量环比增加0.48万吨；净进口-1.194万吨，进口利润为负，进口窗口关闭。
• 电解铝：产量环比几乎持平，达8.285万吨。

3. 供需基本面

• 供给端：内蒙古华云三期与四川技改产能释放，但总体产能利用率七成左右，无显著变动。
• 需求端：房地产与电网投资平稳，新能源汽车板块需求回暖，龙头开工率小幅回升。
• 库存：电解铝社会总库存806万吨，铝棒库存破记录，去库压力大。
• 利润与成本：铝锭成本持稳，电解铝利润维稳在1.34万元/吨左右。

4. 终端下游行业

• 房地产：施工面积积极变化，新开工与销售平稳。
• 新能源汽车：板块回暖，带动铝型材需求回升。
• 光伏：中标与出口维持高位，组件产量增长。
• 白色家电与电网：电网投资逐步回升，白色家电产需稳定。

5. 关键结论

• 价格保持上扬态势，国内外市场差异明显。
• 新能源汽车需求对淡季铝消费形成一定支撑。
• 铝锭铝棒库存压力大，进口受限，或对上游产生一定扰动。
• 铝产业链各环节性价比较龙头企稳，等待需求方向指引。