2025-06-15-Jefferies-流量报告-月度零售商_经销商和服务流量数据_8页_345kb

汽车售后市场业务 - 交易报告摘要

零售店 (Retail)

• AZO & ORLY： 5月表现优于奥特莱斯，零售业和汽车经销商流量分别同比增长+3.2%、+6.1%，占销售额比例分别约为75%、50%。
• GPC & AAP： 零售业流量同比增长下滑分别为-2.6%、-8.2%。
• 归属宗交易(AZO)和小象轮胎(ORLY)的交通数据协会（Placer）显示增长率为正值。
• 下载量指标方面，主要门店应用程序展示同比下降，奥特莱斯（AAP）和AZO的应用程序下载量分别为-14.8%、-2.1%。

经销商店 (Dealer)

• 大多数经销商参与方（Developer）在5月交通数据同比下降，其中如太平洋西方公司、北江合资企业等均有不同幅度下滑。
• 其中，九州通达（LAD）因重大收购计划估值调整等原因处于 Restriction 状态。

服务业务 (Service)

• 隶属事业单位显示，某种服务商VVV 5月同比增长4.9%，优于同业备群平均水平。
• 共众合作油更其在该季度表现相对较差。

估值与评级

• 基于市场资本、增长、估值、预期回报等标准进行评估。
• 热门推荐：AZO (Buy)，ORLY (Buy)，GPI (Buy)
• 宗要风险提示：包含有冲突利益、估值风险、立法合规之需、特定公司业务特别关注等。

其他信息

• 本报告为分析研究文件，受 JEFFERIES 制作并分发，投资建议仅供参考。