> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 谷歌开源 Gemma 4 将端侧 AI 能力推向新高度 ## 核心内容总结 ### 科创板市场动态 - **整体表现**：2026年4月7日至4月10日，科创板整体上涨 $7.58\%$，交易活跃度上升，日均成交额约2372.26亿元，较前一周上升。总市值为124,560.53亿元，上市公司总数为607家。 - **行业表现**：机械设备行业涨幅最大（+9.1%），家用电器行业跌幅最大（-0.9%）。科创板平均换手率为 $11.50\%$，低于创业板、沪深主板A股及北证A股。 - **个股表现**：九州一轨涨幅最大（+55.29%），*ST观典跌幅最大（-39.92%）。日均换手率和交易额前十的个股中，九州一轨、锴威特等表现突出。 - **指数表现**：科创50周涨幅为 $8.62\%$，科创100周涨幅为 $7.08\%$。指数基金整体表现弱于主题基金，其中交银科锐科技创新A涨幅最大（+12.80%）。 - **估值情况**：科创板整体PE为73.27倍，高于其他三大板块。科创50PE为79.12倍，与科创板整体的估值差为5.85，较上周扩大。相比上证指数（14.57倍）和沪深300（13.49倍），科创板估值偏高。 - **融资融券**：截至2026年4月10日，科创板融资融券余额为2966.82亿元，较前一周增加71.59亿元。 ### 谷歌发布Gemma 4系列模型 - **模型规格**：Gemma 4系列包含4种模型，有效参数量分别为2.3B、4.5B、26B、31B，其中E2B和E4B专门针对端侧设备设计。 - **性能优势**：31B版本在Arena AI文本榜单上位列全球开源模型第三，性能超越参数量接近其13倍的Qwen 3.5397B模型。支持高级推理、代码生成、多模态感知和长上下文处理。 - **端侧能力**：E2B模型内存占用可压缩至1.5GB以下，可在树莓派、手机等设备上完全离线运行；E4B模型支持上下文长度达 $128\mathrm{K}$，性能超越上一代7B模型。 - **技术亮点**：采用“按需激活”MoE架构，降低显存占用；引入混合注意力机制，优化长文本处理效率；采用共享KV缓存技术，提升推理效率；通过4-bit量化技术，实现高效部署。 - **生态合作**：与Pixel团队、高通、联发科合作，推动下一代Pixel手机搭载Gemini Nano4，提升本地AI体验。 ### 其他行业动态 - **AI政策**：国家网信办等五部门发布《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》，7月15日起施行，旨在规范AI拟人化服务发展。 - **AI算力竞争**：OpenAI强调其2030年算力将达30GW，远超Anthropic。Anthropic推出Mythos模型，同时探索自研芯片以应对算力短缺。 - **AI芯片市场**：Anthropic和亚马逊正寻求替代英伟达的芯片方案，推动AI芯片市场结构变化。 - **MiniMax开源**：MiniMax M2.7模型实现全球开源，与多家芯片厂商和平台完成适配。 ## 主要观点 - **科创板市场活跃度提升**：交易额和换手率均上升，但PE高于其他板块，显示市场估值偏高。 - **端侧AI能力提升**：谷歌Gemma 4系列通过高效模型设计和优化，实现高性能本地AI部署，为AI普及提供新可能。 - **AI行业竞争加剧**：OpenAI和Anthropic在算力和芯片布局上展开激烈竞争，推动AI技术发展和市场格局变化。 - **政策与监管影响**：AI拟人化服务监管趋严，为行业发展提供规范，但也带来合规风险。 - **基金表现分化**：指数基金整体表现弱于主题基金，反映出不同细分领域的投资热度不均。 ## 关键信息 - **科创板表现**：周涨幅 $7.58\%$，日均成交额约2372.26亿元，总市值124,560.53亿元。 - **Gemma 4亮点**：支持端侧离线运行，有效降低显存占用，性能超越同级别模型。 - **行业PE对比**：科创板PE为73.27倍，高于上证指数（14.57倍）和沪深300（13.49倍）。 - **AI算力发展**：OpenAI计划2030年算力达30GW，Anthropic探索自研芯片，亚马逊考虑芯片外售。 - **基金表现**：交银科锐科技创新A涨幅最大（+12.80%），富国上证科创板芯片ETF涨幅也较高（+11.07%）。 ## 风险提示 - 技术研发进度不及预期 - 供应链风险 - 政策推进不及预期 - 消费需求不及预期 - 行业竞争加剧