> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告主要聚焦于近期AI行业的重要动态，包括算力技术的更新、AI应用的市场表现、融资动向及投资建议。报告强调了英伟达AVO智能体技术、谷歌Gemma4模型的发布、AI应用的流量增长以及国内AI大模型公司的业绩表现。此外，报告还提及了AI行业相关的融资情况及重点推荐的公司。 ## 主要观点 - **算力动态**：英伟达推出AVO智能体技术，替代传统进化搜索方式，实现自主优化闭环，显著提升GPU算子性能。 - **AI应用**：Discord周访问量环比增长3.52%，谷歌Gemma4系列模型发布，覆盖端侧与工作站场景，性能表现优异。 - **AI融资**：Starcloud完成1.7亿美元A轮融资，成为YC成长最快的独角兽，计划拓展太空数据中心业务。 - **投资建议**：智谱发布2025年全年业绩财报，收入与毛利率显著增长，验证了AI模型向商业价值的转化能力，维持对AI应用板块的看好。 - **重点推荐公司**：罗博特科、唯科科技、合合信息、能科科技等公司在AI相关领域表现突出，具有较高的成长潜力。 ## 关键信息 ### 算力技术更新 - **AVO智能体技术**：英伟达推出，基于自主编码智能体实现无需人工干预的算子优化，性能优于cuDNN与FlashAttention-4。 - **Blackwell B200 GPU**：AVO在该GPU上实现MHA内核优化，吞吐量达1668TFLOPS，性能提升显著。 - **技术优化**：包括无分支累加器重缩放、纠错与张量核心流水线重叠、跨warp组寄存器重新平衡等。 ### AI应用动态 - **Discord访问量**：周访问量环比增长3.52%，成为AI相关网站中访问量增速最快的。 - **Gemma4发布**：谷歌DeepMind发布全新开源模型系列，涵盖2B到31B参数，支持多模态任务，性能显著提升。 - **多模态能力**：Gemma4支持图像、视频、音频输入，具备函数调用能力，实现智能体工作流。 ### AI融资动向 - **Starcloud融资**：完成1.7亿美元A轮融资，估值达11亿美元，计划扩展太空数据中心业务。 - **GranolaAI融资**：完成1.25亿美元C轮融资，估值达15亿美元。 ### 投资建议与业绩表现 - **智谱财报**：2025年全年总收入7.24亿元，同比增长131.9%，毛利率达41%，显著高于行业水平。 - **MaaS平台**：ARR达17亿元，同比增长60倍，验证了优质模型的商业价值。 - **业务增长**：企业级智能体业务增长248.8%，开放平台及API平台业务增长292.6%。 ### 行情复盘 - **AI应用指数**：周涨幅最大为2.24%，周跌幅最大为-2.87%。 - **AI算力指数**：周涨幅最大为6.97%，周跌幅最大为-10.2%。 - **个股表现**：罗博特科、唯科科技、能科科技、合合信息等重点推荐公司表现稳健。 ## 重点推荐公司及盈利预测 | 公司代码 | 名称 | 2026-04-08 股价 | 2024 EPS | 2025E EPS | 2026E EPS | 2024 PE | 2025E PE | 2026E PE | 投资评级 | |----------|----------|------------------|----------|-----------|-----------|---------|----------|----------|-----------| | 300757.SZ | 罗博特科 | 475.28 | 0.41 | -0.30 | 0.30 | 1159.22 | -1584.27 | 1584.27 | 买入 | | 301196.SZ | 唯科科技 | 104.48 | 1.76 | 2.53 | 3.34 | 59.36 | 41.30 | 31.28 | 买入 | | 603859.SH | 能科科技 | 38.82 | 0.78 | 0.96 | 1.18 | 49.77 | 40.44 | 32.90 | 买入 | | 688615.SH | 合合信息 | 179.59 | 4.01 | 3.24 | 4.22 | 50.54 | 55.43 | 42.56 | 买入 | ## 风险提示 1. AI底层技术迭代速度不及预期。 2. 政策监管及版权风险。 3. AI应用落地效果不及预期。 4. 推荐公司业绩不及预期风险。 ## 图表目录 - 图表1：Tokens规模Leaderboard - 图表2：市场份额占据示意 - 图表3：EVO与AVO对比差异示意图 - 图表4：AVO原理示意图 - 图表5：MHA结果对比示意图 - 图表6：AI相关网站流量 - 图表7：Gemma4在Model Performance VS Size与Arena Model Rankings中的表现 - 图表8：Gemma4在多个测试中的表现 - 图表9：Gemma4包含的四款模型 - 图表10：上周AI初创公司融资动态 - 图表11：上周指数日涨跌幅 - 图表12：AI算力指数内部涨跌幅度排名 - 图表13：AI应用指数内部涨跌幅度排名 - 图表14：FICONTEC2025年年中至今公告订单 - 图表15：重点关注公司及盈利预测