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美国9月ADP就业人数好于预期

核心内容

美国9月ADP就业人数数据为56.8万人，高于市场预期的43万人，且修正后的8月数据为34万人。该数据表明美国私营部门就业增长强劲，为市场提供了积极信号。然而，市场整体仍需关注美联储政策动向及经济复苏的可持续性。

主要观点

A股

• 当前市场行情应持谨慎态度，需警惕板块炒作过热及前期涨幅过大板块的回调风险。
• 尽管存在结构性风险，但人民币仍有升值压力，优质人民币资产仍具吸引力。
• 2020年7月以来，货币政策转向宽信用，且政策不会急转弯，有助于市场稳定。
• 需警惕政策对“资产泡沫”及贷款利率回升的影响。

港股

• 受互联网及教育板块监管影响，局部板块回调，但整体风险可控。
• 香港特首林郑月娥发布施政报告，提出多项支持措施，包括设立SPAC制度、扩大人民币资金流通等，有利于港股市场发展。

美股

• 存在回调风险，受部分科技巨头中报显示增速放缓影响。
• 美联储重申宽松政策，但经济复苏尚未达到“实质性进一步”改善标准，Taper信号增强。
• 美国众议院民主党拟推出加税方案，企业税率可能上调，影响市场上涨动力。

关键信息

各国指数表现

预期估值

波幅指数

商品价格

利率

行业分析

• 面板行业：长期强者恒强，竞争格局改善，龙头话语权增强，未来可能向半导体行业拓展。
• LED产业链：前景良好，处于经济顺周期阶段，应用广泛，部分细分行业成长性突出。
• 玻璃产业链：近期涨价放缓，但光伏玻璃因需求回升和渗透率提升仍处基本面回升阶段，预计下半年表现良好。
• 新能源汽车板块：2021年国内政策预期平稳，上半年销量增长主要因基数低和优质供给，预计2021年全球销量将达400万辆，同比增速约40%。

关键资讯

• 香港施政报告：公布北部都会区住宅单位及人民币金融工具发展计划。
• 印尼入境政策：允许来自中国、新西兰、日本、韩国与阿联酋的旅客入境巴厘岛旅游，需接种疫苗并隔离。
• 美国ADP数据：9月新增就业56.8万人，高于预期，制造业就业增长明显。
• 欧元区零售销售：8月环比增长0.3%，低于预期。
• 新西兰联储：加息25个基点至0.5%，符合预期。
• 波兰央行：将主要利率上调至0.5%，超出市场预期。

风险提示

• 投资决策应基于独立判断，本报告不构成投资建议。
• 市场可能因未预期因素出现波动，旧数据可能被修订。
• 请谨慎评估个人投资目标、财务状况及风险承受能力。

AH股表现

评级定义

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