20230601-华安证券-5月PMI数据点评_债市静待政策面出牌_7页_476kb

PMI数据揭示制造业和非制造业景气度下行，需求不足与价格回落是核心问题。
制造业显示供需同步衰退，企业库存压力大，采购意愿弱；非制造业虽景气回升但未达预期。
债市方面，利率对利空事件敏感，政策面出牌是关键支撑，市场宜等待政策信号。
风险包括人民币贬值和疫情反复。总体，经济弱复苏结构明显，但中长期趋势未改。