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财富早知道总结

核心内容概述

2021年11月22日发布的《财富早知道》内容涵盖了全球财经动态、国内政策调整、市场指数表现、公司动态、投资建议以及风险提示等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场信息和投资参考。

主要观点与关键信息

全球财经动态

• 全球流动性拐点渐近：美元指数创16个月新高，新兴经济体可能面临资本外流压力，具备较强经济基本面和较低杠杆率的国家将表现更优。
• 中国宏观经济预测：CMF预测2021年中国全年经济增长为8.1%，第四季度预计增长3.9%。
• 市场指数表现：东方财富全A指数收盘5499.31，涨幅1.14%；上证指数收盘3560.37，涨幅1.13%；恒生指数下跌1.07%，纳斯达克微涨0.40%。

国内政策调整

• 国资委强化融资担保管理：中央企业需严格限制融资担保对象和规模，严禁对非集团企业进行担保。
• 人口出生率跌破10‰：2020年全国人口出生率8.52‰，人口自然增长率1.45‰，为1978年以来新低。

公司动态

• 江泉实业拟收购绿能慧充100%股权：拟现金收购，金额不超过9000万元，并计划非公开发行股份融资不超过4.53亿元。
• 会稽山黄酒仓库着火：未造成人员伤亡，相关资产已投保，损失待核实。
• 齐翔腾达董事长拟增持1亿-1.5亿元公司股份：基于对公司未来发展的信心。
• 全筑股份股东拟减持不超过2%股份：通过大宗交易方式，减持比例不超过公司总股本的2%。
• 万胜智能预中标2.8亿元国家电网项目：预计占公司2020年营收的49.1%。
• 日久光电拟回购股份7500万元-1.5亿元：用于员工持股计划或股权激励。
• 安旭生物获得欧盟CE认证：新产品可进入欧盟市场，有助于国际业务拓展。

投资建议与深度研究

鸿泉物联

• 投资要点：
  • 深耕商用车智能网联市场，客户及应用领域持续拓展。
  • 受益于国六标准及政策推动，主营产品有望实现量价齐升。
  • 布局汽车电子市场，提升商用车单车价值。
  • 多重利好推动下，业绩有望逆势增长。
• 投资建议：给予2022年40倍PE，目标价48.4元，评级“买入”。

比亚迪电子

• 投资要点：
  • 2021年前三季度营收659.4亿，同比增长41.9%。
  • 北美大客户业务份额提升，新型智能产品业务增长迅速。
  • 积极拓展汽车智能系统业务，成立汽车产品中心事业部。
• 投资建议：预计2021-2023年营收分别为908、1162、1325亿，净利润分别为28、36、45亿，给予“买入”评级，目标价35.5港币。

时代电气

• 投资要点：
  • 轨交电气系统龙头，功率半导体业务蓬勃发展。
  • IGBT行业增长迅速，公司具备IDM模式优势，积极布局新能源汽车和发电市场。
• 投资建议：预计2021-2023年收入分别为151.6/155.0/166.7亿元，给予2022年25倍PS估值，合理市值为995亿元，目标价70.26元/股，评级“买入”。

医思健康

• 投资要点：
  • 香港最大的民营非医院医疗服务提供商，医美品牌连续13年销量冠军。
  • 通过APP整合服务，构建医美大健康生态圈。
  • 2025年计划在大湾区开设40家门店，预计大陆收入10.3亿港元。
• 投资建议：预计2021-2023年营收分别为26.45/34.21/44.63亿港元，给予2022年52倍估值，目标价21.84港元，评级“买入”。

市场策略观点

• 进攻主线尚未明确：当前市场板块轮动加快，资金风险偏好趋于保守，倾向于基本面确定性强的行业。
• 行业比较视角：预计Q4及明年消费行业可能阶段性跑赢能源和材料行业。
• 市场成交活跃度：当前A股成交额突破万亿，但未出现2015年那样的杠杆资金爆发情况。

风险提示

• 宏观经济与政策风险：包括央行货币政策收紧、疫情发展超预期、能耗双控政策影响等。
• 行业竞争与市场波动：如商用车销量下滑、安卓市场需求疲软、行业竞争加剧等。
• 公司运营风险：如新设门店不达预期、供应链紧张、汇率波动等。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
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