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文档内容总结

核心内容

本文档是一份由欧洲信用评级机构协会（EACRA）提交给欧洲银行委员会（CEBS）的反馈意见，针对CEBS咨询文件第37号中提出的《关于外部信用评估机构（ECAIs）认可的修订指南》草案。反馈意见主要围绕信用评级机构（CRAs）的注册、透明度要求、市场准入及新的欧洲监管框架等方面展开。

主要观点

1. 对技术信息豁免的支持

• EACRA强烈支持草案中关于欧盟注册的信用评级机构（CRA）在提供“方法论”部分技术信息时可获豁免的条款。
• 该豁免将显著降低行政负担，特别是对小型欧洲评级机构而言。
• 此项措施有助于提升评级服务的多样性，使受监管机构能够获得更多可选的评级结果。

2. 对透明度和披露条款的认可

• EACRA欢迎草案中第128段关于注册CRAs的透明度和披露要求的条款。
• 该条款允许监管机构默认认可CRAs在透明度和披露方面的合规性，从而减少重复审核流程。

3. 对“市场可信度和接受度”标准的建议

• EACRA建议在评估用于审慎目的的评级“质量、一致性和稳健性”时，应优先考虑定性标准，而非基于机构经验年限的定量要求。
• 举例说明，巴塞尔委员会和金融稳定理事会（FSB）在评估评级质量时，并未将最低5年活跃期作为核心标准。
• 该反馈指出，最低活跃期要求可能形成市场准入壁垒，不利于新进入者的发展。
• 同时，该条款可能带来解释上的模糊性，尤其在评级机构通过合并或分拆成立的情况下，其“实际活跃期”可能与历史经验不符。

4. 对新欧洲监管框架的支持

• EACRA支持从2011年起实施的新的欧洲监管框架，认为其将更多权力赋予欧洲监管机构。
• 强调信用评级具有跨行业特性，因此支持监管机构之间交流意见和协作的机制。
• 建议在正式设立新监管框架之前，应提前进行观点交流，以确保监管政策的连贯性和有效性。

关键信息

• 文档日期：2010年4月8日

• 收件人：欧洲银行委员会（CEBS）

• 参考文件：咨询文件第37号《关于外部信用评估机构认可的修订指南》

• 反馈机构：欧洲信用评级机构协会（EACRA）

• 成员机构：

  • Axesor（西班牙）
  • Assekurata（德国）
  • Credit Rating（乌克兰）
  • JCR Eurasia（土耳其）
  • PSR（德国）

• 注册期：欧盟关于信用评级机构的注册程序将在2010年6月7日至2010年9月7日期间进行。

总体评价

EACRA整体上对草案中的部分条款表示支持，特别是那些能够减轻监管负担和提升市场多样性的措施。然而，对于涉及经验年限的条款，EACRA提出了明确的建议，认为应更加注重评级质量本身而非单纯的机构历史。此外，EACRA强调了跨机构协作的重要性，以确保新的欧洲监管框架能够有效实施。