> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td colspan="6">申万期货品种策略日报——股指</td></tr><tr><td colspan="6">2026/3/6 星期五</td></tr><tr><td colspan="6">申银万国期货研究所 贾婷婷(从业资格号:F3056905;交易咨询号:Z0016232)jiatt@sywgqh.com.cn;15921620356</td></tr><tr><td colspan="6">申银万国期货研究所 柒玉荣(从业资格号:F03111639;交易咨询号:Z0018586)chaiyr@sywgqh.com.cn;18802979529</td></tr><tr><td colspan="6">一、股指期货市场</td></tr><tr><td rowspan="16">沪深300</td><td></td><td>IF当月</td><td>IF下月</td><td>IF下季</td><td>IF备季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>4651.40</td><td>4639.40</td><td>4606.60</td><td>4541.20</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>4591.00</td><td>4580.40</td><td>4540.00</td><td>4475.40</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>-53.80</td><td>-55.20</td><td>-58.80</td><td>-59.00</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>-1.16</td><td>-1.19</td><td>-1.28</td><td>-1.30</td></tr><tr><td>成交量</td><td>88154.00</td><td>6258.00</td><td>31815.00</td><td>13699.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>140207.00</td><td>7968.00</td><td>97922.00</td><td>42655.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>-5696.00</td><td>846.00</td><td>3036.00</td><td>2639.00</td></tr><tr><td></td><td>IH当月</td><td>IH下月</td><td>IH下季</td><td>IH离季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>2972.20</td><td>2970.20</td><td>2963.20</td><td>2927.40</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>2987.00</td><td>2986.00</td><td>2975.60</td><td>2937.20</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>15.40</td><td>16.00</td><td>13.60</td><td>13.00</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.52</td><td>0.54</td><td>0.46</td><td>0.44</td></tr><tr><td>成交量</td><td>29445.00</td><td>2787.00</td><td>10452.00</td><td>5363.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>53581.00</td><td>4655.00</td><td>31252.00</td><td>16326.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>-7044.00</td><td>130.00</td><td>-1540.00</td><td>-836.00</td></tr><tr><td rowspan="8">上证50</td><td></td><td>IC当月</td><td>IC下月</td><td>IC下季</td><td>IC离季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>8219.40</td><td>8192.20</td><td>8075.80</td><td>7921.60</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>8255.60</td><td>8221.00</td><td>8087.60</td><td>7921.60</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>32.20</td><td>25.80</td><td>3.60</td><td>-6.60</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.39</td><td>0.31</td><td>0.04</td><td>-0.08</td></tr><tr><td>成交量</td><td>100813.00</td><td>8078.00</td><td>49376.00</td><td>17277.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>125426.00</td><td>13149.00</td><td>111025.00</td><td>55318.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>-9163.00</td><td>943.00</td><td>1137.00</td><td>2173.00</td></tr><tr><td rowspan="8">中证500</td><td></td><td>IM当月</td><td>IM下月</td><td>IM下季</td><td>IM离季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>8064.20</td><td>8018.40</td><td>7875.00</td><td>7685.60</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>8130.00</td><td>8075.40</td><td>7928.00</td><td>7733.20</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>67.40</td><td>57.00</td><td>52.00</td><td>46.00</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.84</td><td>0.71</td><td>0.66</td><td>0.60</td></tr><tr><td>成交量</td><td>136165.00</td><td>9628.00</td><td>52712.00</td><td>20576.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>166348.00</td><td>18547.00</td><td>123832.00</td><td>74304.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>-13390.00</td><td>2148.00</td><td>-309.00</td><td>-85.00</td></tr><tr><td rowspan="3">隔月价差</td><td></td><td>IF下月-IF当月</td><td>IF下月-IF当月</td><td>IF下月-IF当月</td><td>IF下月-IF当月</td></tr><tr><td>现值</td><td>-10.60</td><td>-1.00</td><td>-34.60</td><td>-54.60</td></tr><tr><td>前值</td><td>-12.00</td><td>-2.00</td><td>-27.20</td><td>-45.80</td></tr><tr><td colspan="6">二、股指现货市场</td></tr><tr><td rowspan="4">沪深300</td><td>沪深300指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>4647.69</td><td>259.32</td><td>5704.44</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>4602.62</td><td>303.04</td><td>6089.23</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.98</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">上证50</td><td>上证50指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>2988.45</td><td>63.80</td><td>1399.33</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>2974.21</td><td>86.83</td><td>1744.93</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.48</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">中证500</td><td>中证500指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>8309.17</td><td>256.34</td><td>4729.41</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>8248.95</td><td>272.11</td><td>4714.70</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.73</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">中证1000</td><td>中证1000指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>8094.52</td><td>320.69</td><td>5027.02</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>8142.45</td><td>390.19</td><td>6648.64</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>-0.59</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="12">沪深300行业指数</td><td>行业</td><td>能源</td><td>原材料</td><td>工业</td><td>可选消费</td></tr><tr><td>前值</td><td>2948.57</td><td>4723.71</td><td>2617.45</td><td>6103.23</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>2982.29</td><td>4784.43</td><td>2633.93</td><td>6133.70</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>-1.13</td><td>-1.27</td><td>-0.63</td><td>-0.50</td></tr><tr><td>行业</td><td>主要消费</td><td>医药卫生</td><td>地产金融</td><td>信息技术</td></tr><tr><td>前值</td><td>20028.53</td><td>7814.59</td><td>6190.70</td><td>3194.41</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>20314.57</td><td>7936.22</td><td>6291.71</td><td>3218.89</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>-1.41</td><td>-1.53</td><td>-1.61</td><td>-0.76</td></tr><tr><td>行业</td><td>电信业务</td><td>公用事业</td><td></td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>5711.11</td><td>2498.25</td><td></td><td></td></tr><tr><td>前2日值</td><td>5844.65</td><td>2494.29</td><td></td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>-2.28</td><td>0.16</td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="6">三、期现基差</td></tr><tr><td rowspan="6">沪深300</td><td colspan="2">IF当月-沪深300</td><td>IF下月-沪深300</td><td>IF下月-沪深300</td><td>IF高季-沪深300</td></tr><tr><td>前值</td><td>-18.69</td><td>-32.69</td><td>-81.09</td><td>-152.09</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>-11.62</td><td>-22.22</td><td>-62.62</td><td>-127.22</td></tr><tr><td colspan="2">IH当月-上证50</td><td>IH下月-上证50</td><td>IH下季-上证50</td><td>IH高季-上证50</td></tr><tr><td>前值</td><td>-1.45</td><td>-2.45</td><td>-12.85</td><td>-51.25</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>-2.01</td><td>-4.01</td><td>-11.01</td><td>-46.81</td></tr><tr><td rowspan="3">上证50</td><td colspan="2">IC当月-中证500</td><td>IC下月-中证500</td><td>IC下季-中证500</td><td>IC高季-中证500</td></tr><tr><td>前值</td><td>-53.57</td><td>-88.17</td><td>-221.57</td><td>-387.57</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>-29.55</td><td>-56.75</td><td>-173.15</td><td>-327.35</td></tr><tr><td rowspan="3">中证1000</td><td colspan="2">IF当月-中证1000</td><td>IF下月-中证1000</td><td>IF下季-中证1000</td><td>IF高季-中证1000</td></tr><tr><td>前值</td><td>-41.12</td><td>-95.72</td><td>-243.12</td><td>-437.92</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>-30.32</td><td>-76.12</td><td>-219.52</td><td>-408.92</td></tr><tr><td colspan="6">四、其他国内主要指数和海外指数</td></tr><tr><td rowspan="8">国内外主要股指</td><td>主要指数</td><td>上证指数</td><td>深证成指</td><td>中小板指</td><td>创业板指</td></tr><tr><td>前值</td><td>4108.57</td><td>14088.84</td><td>8619.46</td><td>3216.94</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>4082.47</td><td>13917.75</td><td>8531.58</td><td>3164.37</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>0.64</td><td>1.23</td><td>1.03</td><td>1.66</td></tr><tr><td>主要指数</td><td>恒生指数</td><td>日经225</td><td>标准普尔</td><td>DAX指数</td></tr><tr><td>前值</td><td>25321.34</td><td>55278.06</td><td>6830.71</td><td>23815.75</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>25249.48</td><td>54245.54</td><td>6869.50</td><td>24205.36</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>0.28</td><td>1.90</td><td>-0.56</td><td>-1.61</td></tr></table> <table><tr><td colspan="2">五、宏观信息</td></tr><tr><td>宏观信息</td><td>十四届全国人大四次会议3月5日在京开幕,国务院总理李强作《政府工作报告》。《政府工作报告》提出,今年发展主要预期目标是:经济增长4.5%-5%,在实际工作中努力争取更好结果;城镇调查失业率5.5%左右,城镇新增就业1200万人以上;居民消费价格涨幅2%左右;居民收入增长和经济增长同步;国际收支基本平衡:粮食产量1.4万亿斤左右;单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。"十三五"规划纲要草案提出20项主要指标。经济发展方面,围绕增长、结构、效率提出3项指标。其中,提出国内生产总值增长保持在合理区间、各年度视情提出。创新驱动方面,围绕创新投入及其成效提出3项指标。其中,提出全社会研发经费投入年均增长7%以上。民生福祉方面,针对性提出就业、收入、教育、医疗、健康、“一老一小”等7项指标。绿色低碳方面,围绕降碳减污、生态环保等提出5项指标。其中,提出单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%,继续推动重点领域绿色低碳转型。安全保障方面,围绕粮食、能源生产能力提出2项指标,着力夯实国家安全重要基础保障。"十三五"规划纲要草案提出6方面109项重大工程。引领新质生产力发展方面,围绕产业基础能力和竞争力提升、新产业新赛道培育发展、前沿科技攻关、创新基础能力提升提出28项工程。构建现代化基础设施体系方面,围绕国家综合立体交通网、新型能源体系、新型基础设施、对外开放平台等提出23项工程。促进城乡融合发展方面,围绕新型城镇化建设、农业农村现代化建设提出9项工程。保障和改善民生方面,围绕社会主义文化繁荣发展、高质量教育体系建设、健康中国建设、优化“一老一小”服务、社会关爱服务提出25项工程。推动绿色低碳转型方面,围绕碳达峰碳中和、环境质量提升、生态保护修复提出18项工程。重点领域安全保障方面,围绕粮食、能源安全等提出6项工程。</td></tr><tr><td colspan="2">六、行业信息</td></tr><tr><td>行业信息</td><td>《政府工作报告》提出,加强初婚初育家庭住房保障,支持多子女家庭改善性住房需求;因城施策控增量、去库存、优供给,探索多渠道盘活存量商品房,鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等;深化住房公积金制度改革,优化保障性住房供给;进一步发挥“保交房”的白名单制度作用,防范债务违约风险。工信部部长李乐成表示,2025年我国人工智能核心产业规模超过1.2万亿元,企业数量超过6200家。中泰证券、长江证券、国金证券发布公告称,收到证监会复函,公司自营业务可以在境内合法交易场所参与碳排放权交易。截至目前,已获证监会碳交易资格的券商达到20家。IDC预测,2026年全球智能机器人硬件市场规模将接近300亿美元,其中中国将引领全球具身智能机器人市场增长,成为市场加速扩张的核心主导力量,届时中国具身智能机器人市场规模将突破110亿美元。香港证监会联同金管局、保监局及积金局,与数码港合作,推出生成式人工智能(GenA.1.)沙盒++计划,旨在于香港金融生态系统中,推动负责任地采用人工智能技术。</td></tr><tr><td colspan="2">七、股指观点</td></tr><tr><td>综合点评及操作建议</td><td>股指:美国三大指数下跌,上一交易日股指反弹,通信板块领涨,农林牧渔板块领跌,市场成交额2.41万亿元。资金方面,3月4日融资余额减少82.95亿元至26254.88亿元。3月起上市公司年报、一季报逐步披露,业绩确定性强的行业龙头将获得资金青睐,推动行情从“预期驱动”转向“盈利驱动”。市场将从“普涨”进入“精选阿尔法”阶段,无业绩支撑的纯题材股、中小盘小票或持续弱势,政策受益、业绩改善的板块或具备持续性机会。短期受到地缘政治扰动,避险情绪有所增加,风险偏好短期回落,长期来看股指走势仍将回归国内基本面,重点关注政策落地与产业催化的共振效应,资金大概率会继续围绕高景气赛道布局,进一步巩固市场结构性行情。</td></tr><tr><td colspan="2">声明</td></tr><tr><td colspan="2">资料来源:Wind,申万期货研究所</td></tr><tr><td colspan="2">本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格(核准文号证监许可[2011]1284号)</td></tr><tr><td colspan="2">研究局限性和风险提示</td></tr><tr><td colspan="2">报告中依据和结论存在范围局限性,对未来预测存在不及预期,以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性等风险。分析师声明</td></tr><tr><td colspan="2">作者具有期货交易咨询执业资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。</td></tr><tr><td colspan="2">免责声明</td></tr><tr><td colspan="2">本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息,本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险,投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵盖的信息仅供交流研讨,投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议,不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的,所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。</td></tr><tr><td colspan="2">本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利,未经本公司书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为申银万国期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。</td></tr></table>