20260116-申银万国期货-品种策略日报——股指_2页_508kb
报告摘要
申银万国期货研究所市场分析总结
一、股指期货市场
沪深300股指期货
| 合约 |
当月 |
下月 |
下季 |
春季 |
| 前两日收盘价 |
4737.60 |
4740.20 |
4740.00 |
4696.80 |
| 前日收盘价 |
4752.00 |
4751.60 |
4746.60 |
4703.40 |
| 涨跌 |
15.00 |
12.20 |
13.60 |
13.60 |
| 涨跌幅 |
0.32% |
0.26% |
0.29% |
0.29% |
| 成交量 |
29122.00 |
18351.00 |
81140.00 |
17229.00 |
| 持仓量 |
24238.00 |
29165.00 |
186881.00 |
65903.00 |
| 持仓量增减 |
-10720.00 |
4194.00 |
-8845.00 |
1729.00 |
上证50股指期货
| 合约 |
当月 |
下月 |
下季 |
秋季 |
| 前两日收盘价 |
3109.00 |
3108.20 |
3114.00 |
3112.00 |
| 前日收盘价 |
3104.60 |
3104.40 |
3108.00 |
3104.80 |
| 涨跌 |
-7.40 |
-9.00 |
-7.60 |
-5.20 |
| 涨跌幅 |
-0.24% |
-0.29% |
-0.24% |
-0.17% |
| 成交量 |
10975.00 |
6924.00 |
34976.00 |
6009.00 |
| 持仓量 |
7502.00 |
8616.00 |
57912.00 |
18933.00 |
| 持仓量增减 |
-4450.00 |
1126.00 |
-2067.00 |
-501.00 |
中证500股指期货
| 合约 |
当月 |
下月 |
下季 |
秋季 |
| 前两日收盘价 |
8221.00 |
8218.60 |
8197.80 |
8038.80 |
| 前日收盘价 |
8217.40 |
8220.00 |
8206.80 |
8068.40 |
| 涨跌 |
11.40 |
13.80 |
31.60 |
42.80 |
| 涨跌幅 |
0.14% |
0.17% |
0.39% |
0.53% |
| 成交量 |
32673.00 |
26360.00 |
110213.00 |
26152.00 |
| 持仓量 |
23979.00 |
46341.00 |
176008.00 |
78931.00 |
| 持仓量增减 |
-10764.00 |
5681.00 |
-4815.00 |
219.00 |
中证1000股指期货
| 合约 |
当月 |
下月 |
下季 |
秋季 |
| 前两日收盘价 |
8242.00 |
8215.00 |
8156.00 |
7965.00 |
| 前日收盘价 |
8254.80 |
8240.80 |
8195.40 |
8007.20 |
| 涨跌 |
24.80 |
34.60 |
37.20 |
44.80 |
| 涨跌幅 |
0.30% |
0.42% |
0.46% |
0.56% |
| 成交量 |
38012.00 |
29827.00 |
148081.00 |
31844.00 |
| 持仓量 |
30484.00 |
57708.00 |
203295.00 |
103724.00 |
| 持仓量增减 |
-17282.00 |
5297.00 |
-9064.00 |
1256.00 |
隔月价差
| 价差 |
前值 |
前2日值 |
| IF下月-IF当月 |
-0.40 |
-1.73 |
| IF下季-IF当月 |
2.60 |
-1.93 |
| IF高季-IF当月 |
-14.00 |
-45.13 |
二、股指现货市场
沪深300指数
- 指数点数: 前值4751.43，前两日值4741.93，涨跌幅0.20%
上证50指数
- 指数点数: 前值3105.58，前两日值3112.07，涨跌幅-0.21%
中证500指数
- 指数点数: 前值8223.27，前两日值8227.70，涨跌幅-0.05%
中证1000指数
- 指数点数: 前值8240.78，前两日值8257.17，涨跌幅-0.20%
三、期现基差
沪深300
- IF当月-沪深300: 前值0.57，前2日值-4.33
- IF下月-沪深300: 前值0.17，前2日值-1.73
- IF下季-沪深300: 前值-48.03，前2日值-45.13
上证50
- IH当月-上证50: 前值-0.98，前2日值-3.07
- IH下月-上证50: 前值-1.18，前2日值-3.87
- IH下季-上证50: 前值2.42，前2日值1.93
- IH隔季-上证50: 前值-0.78，前2日值-0.07
中证500
- IC当月-中证500: 前值-5.87，前2日值-6.70
- IC下月-中证500: 前值-3.27，前2日值-9.10
- IC下季-中证500: 前值-16.47，前2日值-29.90
- IC高季-中证500: 前值-154.87，前2日值-188.90
中证1000
- TM当月-中证1000: 前值14.02，前2日值-15.17
- TM下月-中证1000: 前值0.02，前2日值-42.17
- TM下季-中证1000: 前值-45.38，前2日值-101.17
- TM高季-中证1000: 前值-233.58，前2日值-292.17
四、其他国内主要指数和海外指数
国内外主要股指
| 指数 |
前值 |
前2日值 |
涨跌幅(%) |
| 上证指数 |
4112.60 |
4126.09 |
-0.33% |
| 深证成指 |
14306.73 |
14248.60 |
0.41% |
| 中小板指 |
8809.06 |
8746.68 |
0.71% |
| 创业板指 |
3367.92 |
3349.14 |
0.56% |
海外主要指数
| 指数 |
前值 |
前2日值 |
涨跌幅(%) |
| 恒生指数 |
26923.62 |
26999.81 |
-0.28% |
| 日经225 |
54110.50 |
54341.23 |
-0.42% |
| 标准普尔 |
6944.47 |
6926.60 |
0.26% |
| DAX指数 |
25352.39 |
25286.24 |
0.26% |
五、宏观信息
- 央行推出多项政策支持经济高质量发展，包括下调再贷款利率、增加支农支小再贷款额度、拓展碳减排支持工具等。
- 美国将对部分进口半导体、半导体制造设备加征25%关税，但用于数据中心、研发等领域的半导体产品不在加征范围内。
- 中国与加拿大加强经贸合作，签署多项合作文件。
- 商务部提出“三个聚焦”策略，推动服务消费、商品消费和下沉市场消费潜力释放。
- 中国反对在国际关系中使用或威胁使用武力，强调多边主义。
六、行业信息
- 商务部计划扩大服务业自主开放，包括增值电信、生物技术、外商独资医院等领域。
- 国家电网“十五五”期间固定资产投资将达4万亿元，重点用于科技创新和新型电力系统建设。
- 2025年专项债收回购存量闲置土地数量超5500宗，总金额超7500亿元。
- 2026年商业航天产业发展大会将在深圳举办，聚焦航天技术前沿、卫星应用等议题。
七、股指观点
- 2026年股市持续向好，主要受科技周期、政策红利、经济复苏及海外资金回流推动。
- 市场逐步从估值扩张转向盈利驱动。
- 供给侧改革将推升大宗商品价格，带动资源型股票上涨。
- 在“十五五”规划下，政策效应释放、经济复苏增强及海外资金配置中国资产，将支撑股市震荡上行。
- 建议关注盈利驱动和政策导向下的结构性机会。
八、声明与风险提示
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