20260527-申银万国期货-品种策略日报——股指_2页_508kb
报告摘要
申万期货股指品种策略日报总结（2026/5/27 星期三）
一、股指期货市场
1.1 沪深300指数期货
| 合约类型 |
当月 |
下月 |
下季 |
隔季 |
| 前两日收盘价 |
4852.60 |
4814.80 |
4765.20 |
4710.20 |
| 前日收盘价 |
4899.20 |
4856.40 |
4801.00 |
4743.40 |
| 涨跌 |
+43.40 |
+39.00 |
+33.00 |
+30.40 |
| 涨跌幅(%) |
0.89 |
0.81 |
0.69 |
0.65 |
| 成交量(手) |
81237.00 |
3033.00 |
25423.00 |
8010.00 |
| 持仓量(手) |
138238.00 |
4932.00 |
85363.00 |
26216.00 |
| 持仓量增减 |
+1953.00 |
+714.00 |
+1246.00 |
+205.00 |
1.2 上证50指数期货
| 合约类型 |
当月 |
下月 |
下季 |
隔季 |
| 前两日收盘价 |
2943.20 |
2913.20 |
2899.20 |
2882.00 |
| 前日收盘价 |
2955.60 |
2922.60 |
2909.00 |
2891.00 |
| 涨跌 |
+12.80 |
+9.00 |
+8.80 |
+8.00 |
| 涨跌幅(%) |
0.44 |
0.31 |
0.30 |
0.28 |
| 成交量(手) |
37153.00 |
2461.00 |
12310.00 |
3471.00 |
| 持仓量(手) |
56070.00 |
4219.00 |
38420.00 |
10193.00 |
| 持仓量增减 |
-2504.00 |
+228.00 |
-71.00 |
-9.00 |
1.3 中证500指数期货
| 合约类型 |
当月 |
下月 |
下季 |
隔季 |
| 前两日收盘价 |
8582.80 |
8525.40 |
8405.00 |
8251.60 |
| 前日收盘价 |
8565.00 |
8504.20 |
8382.60 |
8223.80 |
| 涨跌 |
-16.40 |
-18.20 |
-26.20 |
-27.80 |
| 涨跌幅(%) |
-0.19 |
-0.21 |
-0.31 |
-0.34 |
| 成交量(手) |
117245.00 |
6159.00 |
44604.00 |
13021.00 |
| 持仓量(手) |
154423.00 |
8339.00 |
103170.00 |
33328.00 |
| 持仓量增减 |
-1829.00 |
+1336.00 |
+4312.00 |
+713.00 |
1.4 中证1000指数期货
| 合约类型 |
当月 |
下月 |
下季 |
隔季 |
| 前两日收盘价 |
8661.40 |
8588.00 |
8434.60 |
8223.00 |
| 前日收盘价 |
8596.00 |
8522.80 |
8363.80 |
8158.80 |
| 涨跌 |
-76.80 |
-76.60 |
-79.80 |
-74.00 |
| 涨跌幅(%) |
-0.89 |
-0.89 |
-0.95 |
-0.90 |
| 成交量(手) |
181186.00 |
8506.00 |
58145.00 |
20513.00 |
| 持仓量(手) |
220892.00 |
12166.00 |
134192.00 |
59554.00 |
| 持仓量增减 |
+6390.00 |
+1545.00 |
+2389.00 |
+1223.00 |
1.5 隔月价差
| 价差类型 |
当前值 |
前值 |
| IF下月-IF当月 |
-42.80 |
-37.80 |
| IH下月-IF当月 |
-33.00 |
-30.00 |
| IC下月-IC当月 |
-60.80 |
-57.40 |
| IM下月-IM当月 |
-73.20 |
-73.40 |
二、股指现货市场
2.1 沪深300指数
- 前值：4947.85
- 前两日值：4921.60
- 涨跌幅(%)：+0.53
2.2 上证50指数
- 前值：2973.39
- 前两日值：2968.70
- 涨跌幅(%)：+0.16
2.3 中证500指数
- 前值：8658.62
- 前两日值：8703.89
- 涨跌幅(%)：-0.52
2.4 中证1000指数
- 前值：8687.25
- 前两日值：8799.31
- 涨跌幅(%)：-1.27
三、期现基差
3.1 沪深300
| 基差类型 |
前值 |
前两日值 |
| IF当月-沪深300 |
-48.65 |
-69.00 |
| IF下月-沪深300 |
-91.45 |
-106.80 |
| IF下季-沪深300 |
-146.85 |
-156.40 |
| IF隔季-沪深300 |
-204.45 |
-211.40 |
3.2 上证50
| 基差类型 |
前值 |
前两日值 |
| IH当月-上证50 |
-17.79 |
-25.50 |
| IH下月-上证50 |
-50.79 |
-55.50 |
| IH下季-上证50 |
-64.39 |
-69.50 |
| IH隔季-上证50 |
-82.39 |
-86.70 |
3.3 中证500
| 基差类型 |
前值 |
前两日值 |
| IC当月-中证500 |
-93.62 |
-121.09 |
| IC下月-中证500 |
-154.42 |
-178.49 |
| IC下季-中证500 |
-276.02 |
-298.89 |
| IC隔季-中证500 |
-434.82 |
-452.29 |
3.4 中证1000
| 基差类型 |
前值 |
前两日值 |
| IM当月-中证1000 |
-91.25 |
-137.91 |
| IM下月-中证1000 |
-164.45 |
-211.31 |
| IM下季-中证1000 |
-323.45 |
-364.71 |
| IM隔季-中证1000 |
-528.45 |
-576.31 |
四、其他主要指数表现
4.1 国内主要指数
| 指数 |
前值 |
前两日值 |
涨跌幅(%) |
| 上证指数 |
4145.37 |
4152.57 |
-0.17 |
| 深证成指 |
15876.16 |
15856.61 |
+0.12 |
| 中小板指 |
9718.18 |
9731.81 |
-0.14 |
| 创业板指 |
4043.07 |
4021.16 |
+0.54 |
4.2 海外主要指数
| 指数 |
前值 |
前两日值 |
涨跌幅(%) |
| 恒生指数 |
25599.45 |
25606.03 |
-0.03 |
| 日经225 |
64996.09 |
65158.19 |
-0.25 |
| 标准普尔 |
7519.12 |
7473.47 |
+0.61 |
| DAX指数 |
25184.89 |
25389.10 |
-0.80 |
五、宏观信息
- 美伊冲突升级：美伊军事交火与外交博弈同步升级，双方在资金解冻问题上僵持，中方呼吁通过对话解决争端。
- 深圳“十五五”规划：目标到2030年地区生产总值超5万亿元，2035年率先实现社会主义现代化。
- 对外投资数据：2026年1-4月全行业对外直接投资619.9亿美元，同比增长7.7%，非金融类投资同比下降10.7%。
六、行业信息
- 卫星发射成功：我国在文昌航天发射场成功发射通信技术试验卫星二十四号，用于多频段、高速率卫星通信技术验证。
- 证券行业调研：中国证券业协会启动利益冲突管理现状调研，涵盖八大维度。
- 人工智能+能源场景：正式公布51个高价值场景清单，涵盖八大领域。
- 汽车标准化工作：工信部发布2026年汽车标准化要点，提升电动汽车安全标准，布局未来产业方向。
七、股指观点
7.1 综合点评
- 市场表现：纳斯达克继续上涨，沪深300指数下探后回升，有色金属板块领涨，综合板块领跌。
- 成交额：上一交易日市场成交额达3.26万亿元。
- 资金情况：5月25日融资余额增加253.19亿元至29035.40亿元。
- 科技股上涨逻辑：科技股上涨不仅由估值驱动，更有基本面支撑，龙头企业业绩高增，AI商业化加速，技术革新红利持续释放。
7.2 操作建议
- 短期回调：更多是流动性扰动与情绪释放，不改变中长期成长逻辑。
- 中长期展望：科技股估值有望重塑，AI与算力需求持续释放。
八、声明与风险提示
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