20251203-申银万国期货-品种策略日报——股指_2页_508kb

股指期货市场摘要

昨日股指期货震荡回落，主要合约如IF、IH、IC、IM出现不同程度下跌。IF当月合约收盘4555.40，涨跌-14.40点；IH当月合约收盘2986.40，涨跌-11.80点；IC当月合约收盘7031.60，涨跌-44.60点；IM当月合约收盘7290.00，涨跌-46.40点。成交量与持仓量变化显示，IF与IC合约持仓量减少，IM合约持仓量增加，隔月价差多数缩小。

股指现货市场摘要

现货指数普遍下跌，沪深300指数跌0.48%，前日收盘4555.40点；上证50跌0.51%，前日收盘2986.40点；中证500跌0.87%，前日收盘7101.83点；中证1000跌1.00%，前日收盘7386.68点。行业板块分化，能源略涨，传媒领跌；沪深300成分行业全面下跌，尤其医药卫生和信息技术跌幅显著。

期现基差摘要

期现价差扩大，IF当月与沪深300基差从前日-18.53扩大至-21.09；IC当月与中证500基差从前日-58.10扩大至-70.23；IM当月与中证1000基差从前日-73.58扩大至-96.68。基差变化反映市场流动性与套利机会增加。

其他指数摘要

国内其他指数如上证指数跌0.42%，深证成指跌0.68%；海外主要股指如恒生指数微涨0.24%，日经225跌1.89%，标准普尔涨0.25%。国内外指数联动性弱。

宏观与行业信息摘要

宏观政策方面，中俄战略安全磋商强调历史维护与乌克兰危机应对；中国中央经济工作会议临近，可能影响经济政策框架；国家发改委推动新兴产业和数据人才发展。行业信息包括磷酸铁锂集体提价、新能源汽车批发增长、医药价格系统上线等，显示周期性和科技升级动态。

股指观点摘要

美国股市上涨，但A股震荡为主，资金趋于防御；股指观点强调美联储议息会议和中国中央经济工作会议的政策影响，预计12月市场谨慎，跨年行情焦点在改革方向。操作建议偏稳健，等待会议指引后再调整仓位。风险提示包括政策不及预期和市场不确定性。