> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告-尿素周报总结 ## 核心内容概述 本报告发布于2026年4月13日，主要分析了尿素期货与现货市场近期走势，以及供需两端的变化对价格的影响。整体来看，尿素市场在基本面走弱和大宗商品整体弱势背景下，呈现弱势震荡态势，缺乏新的驱动力。 ## 主要观点 - **价格走势**：尿素期货上周周度下跌1.14%，现货价格维持稳定，主要工厂出厂报价稳定在1810-1840元/吨。 - **市场情绪**：受中东局势影响，尿素价格曾一度冲高，但随后市场情绪降温，价格回落，进入高位震荡区间。 - **期货表现**：尿素主力5月合约报收于1825元/吨，较4月7日结算价下跌35元/吨。基差走强，05合约基差为55元/吨，周度+12元/吨；5-9价差-47元/吨，周度-17元/吨。 - **库存变化**：尿素企业总库存量55.21万吨，环比增加3%，港口样本库存量15.1万吨，较上周减少0.8万吨。库存处于低位后小幅回升，后续预计窄幅震荡。 - **供需分析**： - **供应端**：尿素周产量环比小幅增加，煤制和气制产量均有上升，但下个周期预计有1家企业停车，产量可能下滑。 - **需求端**：复合肥工厂开工负荷下降，农业需求有所停滞，采购意愿降低。成本端受中东局势影响上涨，成品价格同步上行，但需求疲软导致库存小幅增加。 - **成本端**：动力煤价格止跌回稳，但电力需求仍偏弱，库存偏高，难以持续上涨。合成氨和甲醇价格也有所上涨，分别上涨17元/吨和80元/吨，尿素与二者价差同步走强。 - **国际市场**：国际尿素价格受印度招标（印标）刺激上涨，但终端对高价抵触，成交意愿有所松动。中东局势尚未完全降温，霍尔木兹海峡通行仍受阻碍，需关注后续印标结果及航运情况。 ## 关键信息 ### 供应端 - **周产量**：4月2日-4月8日尿素周产量154.66万吨，环比增加0.76%。 - **开工率**：截至4月10日，全国尿素开工率85.32%，较前一周略有下降。 - **企业计划**：下个周期预计1家企业有停车计划，产量或出现下滑。 ### 成本端 - **动力煤**：周度上涨5元/吨，秦皇岛动力末煤Q5500报价764元/吨。 - **合成氨**：山东地区价格2645元/吨，周度上涨17元/吨。 - **甲醇**：报价3120元/吨，周度上涨80元/吨。 - **价差变化**：合成氨-尿素价差745元/吨，周度走强17元/吨；甲醇-尿素价差1220元/吨，周度走强80元/吨。 ### 需求端 - **复合肥开工率**：截至4月10日，复合肥工厂开工率46.62%，环比减少2.88%。 - **农业需求**：近期农业需求停滞，东北地区开工负荷骤降，其他地区以待发订单为主。 - **库存变化**：尿素企业总库存量55.21万吨，环比增加3%；港口库存15.1万吨，环比减少0.8万吨。 ### 国际市场 - **价格变化**： - 小颗粒中国FOB价782.5美元/吨，周度+15美元/吨。 - 波罗的海FOB报价690美元/吨，周度+40美元/吨。 - 阿拉伯海湾价格780美元/吨，周度+17.5美元/吨。 - 东南亚CFR报价825美元/吨，周度+50美元/吨。 - **大颗粒**： - 中国FOB价805美元/吨，周度+15美元/吨。 - 埃及FOB价801美元/吨，周度+11美元/吨。 - 阿拉伯海湾FOB价704.5美元/吨，周度-4.5美元/吨。 - 波罗的海FOB价708美元/吨，周度+20.5美元/吨。 - 东南亚CFR报价825美元/吨，周度+50美元/吨。 - 美湾FOB报价692美元/吨，周度+2.5美元/吨。 ## 市场展望 短期来看，尿素市场将维持弱势震荡格局，主要受基本面边际走弱及大宗商品整体疲软影响。中期需关注复合肥需求恢复、库存变化、成本端波动以及国际局势对出口的影响。若中东局势持续紧张或印标结果有利，尿素价格可能继续上行；若需求疲软持续，价格或进一步承压。 ## 风险提示 - 中东局势变化可能影响国际尿素价格及出口。 - 国内农业需求恢复情况将直接影响尿素终端销售。 - 成本端煤炭、天然气等原料价格波动可能对尿素价格产生影响。 ## 报告发布机构 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转发。 ## 联系方式 冠通期货服务热线：400-6678-656 扫描上方二维码，获取更多研究资讯 ```