20260413-冠通期货-尿素周报_基本面走弱_行情弱势震荡_8页_1mb

冠通期货尿素周报总结

核心内容

2026年4月13日发布的冠通期货尿素周报指出，尿素市场近期呈现基本面走弱、行情弱势震荡的态势。尿素期货价格上周下跌1.14%，现货市场则维持稳定，主要尿素工厂出厂报价集中在1810-1840元/吨区间。

主要观点

• 期货走势：尿素期货价格在上周整体偏弱下行，主力5月合约报收于1825元/吨，较4月7日结算价下跌35元/吨。期货跌幅大于现货跌幅，基差走弱，05合约基差为55元/吨，周度+12元/吨；5-9价差为-47元/吨，周度-17元/吨。
• 库存变化：尿素企业总库存量为55.21万吨，环比增加3%，主要由于农业需求减少和复合肥工厂以前期订单为主，库存小幅回升，预计后续库存将维持窄幅震荡。
• 供应端：尿素周产量环比小幅增加，其中煤制尿素产量增加0.43%，气制尿素产量增加2.44%。全国尿素日产量21.4万吨，开工率85.32%。预计下个周期产量将有所下滑，有1家企业计划停车。
• 成本端：动力煤价格止跌回稳，大秦线检修支撑煤炭价格，但电力需求疲软，库存偏高，煤炭价格涨势难以持续。合成氨和甲醇价格均上涨，合成氨-尿素价差周度走强17元/吨，甲醇-尿素价差周度+80元/吨。
• 需求端：复合肥工厂开工负荷降低，成本上涨导致成品价格上行，但农业需求停滞，东北地区开工负荷骤降，其他地区以待发订单为主。三聚氰胺产能利用率下降，内外需均转弱，预计开工负荷将继续降低。
• 国际市场：国际尿素价格受印度招标（印标）刺激上涨，但终端对高价抵触，成交意愿松动。中东局势未完全缓解，霍尔木兹海峡通行仍受阻碍，后续需关注印标结果及航运情况。中国小颗粒FOB价报782.5美元/吨，大颗粒FOB价报805美元/吨，均有所上涨；而阿拉伯海湾大颗粒FOB价小幅下跌。

关键信息汇总

价格走势

• 尿素现货：河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价稳定在1810-1840元/吨。
• 尿素期货：主力5月合约报收1825元/吨，周度下跌35元/吨。
• 国际市场：
  • 小颗粒FOB价：782.5美元/吨（+15美元/吨）
  • 大颗粒FOB价：805美元/吨（+15美元/吨）
  • 东南亚CFR价：825美元/吨（+50美元/吨）

供应情况

• 周产量：4月2日-4月8日尿素周产量154.66万吨，环比增加0.76%。
• 开工率：全国尿素开工率85.32%，预计下个周期产量将下滑，1家企业有停车计划。
• 成本端：动力煤价格止跌回稳，但电力需求疲软；合成氨和甲醇价格均上涨，对尿素成本形成支撑。

需求情况

• 复合肥开工率：4月10日全国复合肥开工率46.62%，环比减少2.88%。
• 农业需求：近期农业需求停滞，下游采购减少，复合肥工厂以待发订单为主。
• 三聚氰胺：周均产能利用率64.09%，较上期减少0.94个百分点，内外需均转弱，预计开工负荷继续下降。

库存数据

• 尿素企业总库存：55.21万吨，环比增加3%。
• 港口库存：15.1万吨，较上周减少0.8万吨。
• 库存趋势：上周库存大幅去化后，本期库存小幅回升，后续预计以窄幅震荡为主。

市场展望

• 短期趋势：尿素市场基本面边际走弱，难以支撑前期高价，短期预计以弱势震荡为主，暂无新的驱动力。
• 中长期关注点：需关注中东局势、印标结果及航运情况对国际尿素价格的影响，同时国内需求恢复情况将决定尿素市场走势。

结论

尿素市场当前处于供强需弱的格局，期货价格受基本面走弱和大宗商品整体弱势影响，持续偏弱。现货市场维持稳定，工厂执行限价政策。成本端支撑有限，库存小幅回升，预计短期内尿素市场将继续弱势震荡，建议关注政策变化和需求恢复情况。