20250815-海证期货-尿素周度行情分析_产业库存企稳回升_尿素期价承压回落_12页_1mb

尿素周度行情分析总结

一、本周市场概况

本周尿素市场呈现震荡回落态势，主力合约UR2601收于1726元/吨，价格反弹动能不足。受煤炭市场降温、下游环保限产以及需求缩量影响，期现价格均承压下行，现货市场新单成交持续性不强，区域报价出现下调。

二、供需分析

供给端

尿素装置检修量环比小幅减少，但开工率仍处于年内高位（约83.22%）。煤制尿素产量环比增长约2.22%，气制尿素产量则有所回落。短期装置恢复预期存在，供给端仍有小幅增加可能。

需求端

复合肥开工率继续提升，但季节性增量空间有限，库存持续增长。三聚氰胺负荷大幅回落，工业需求支撑减弱。农业需求逐步收尾，叠加出口预期降温，需求端面临缩量压力，加剧市场下行趋势。

三、库存与利润

库存情况

尿素企业库存环比增加约7.86%（至95.74万吨），产业库存累积压力上升。港口库存小幅下降，但多数港口集港与离港并存。预收订单周期略有缩短，市场去库压力增加。

利润水平

尿素各工艺利润环比缩水，固定床与天然气工艺利润进一步下滑，行业整体盈利能力承压。长期供需宽松格局未改，低利润状况或为常态。

四、价格走势与策略

本周尿素现货市场价格重心下移，山东地区小颗粒出厂价约1680-1730元/吨。基差多数维持负向，波动性较低。期价与近月合约价差扩大，反套策略值得关注。市场情绪反复与弱现实因素交织，预计短期尿素价格仍将震荡调整。

五、结论与展望

短期来看，尿素市场供需两弱，需求端缩量预期使价格承压，库存累积风险上升。需求旺季逐步消退，价格大幅反弹可能性不高，建议关注反套机会及市场情绪变化。