20260514-宝城期货-钢材_铁矿石日报_产业格局弱稳_钢矿震荡整理_7页_950kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货投资咨询部的涂伟华撰写，主要分析了2026年钢材及铁矿石的市场情况。报告指出，钢材和铁矿石市场整体呈现震荡整理态势，受供需格局变化、库存情况、市场情绪及成本支撑等多重因素影响。

螺纹钢

• 期价走势：主力期价震荡运行，录得0.15%日涨幅，成交量和持仓量均有所下降。
• 基本面：供应趋于稳定，需求有所增加，但整体仍处于低位，季节性需求走弱可能对价格形成压力。
• 市场情绪：市场情绪回暖和成本支撑为钢价提供相对利好。
• 预期：预计螺纹钢价格将延续震荡整理态势，需关注后续需求表现。

热轧卷板

• 期价走势：主力期价震荡运行，录得0.26%日涨幅，成交量和持仓量也有所收缩。
• 基本面：供应略显紧张，需求有所回升，但需求隐忧仍未消除。
• 市场情绪：钢市情绪偏暖，成本支撑存在，但供应压力和需求担忧仍影响价格走势。
• 预期：预计热卷价格短期将延续震荡运行，需关注需求变化。

铁矿石

• 期价走势：主力期价震荡运行，录得0.00%日涨幅，成交量增加，持仓量减少。
• 基本面：钢厂盈利状况良好，矿石需求高位，给予矿价支撑，但高库存导致矿市基本面弱稳。
• 市场情绪：多空因素博弈，预计矿价将延续高位震荡。
• 预期：需关注钢材市场表现，尤其是铁水产量和需求变化。

产业动态

1. IMF警告：若油价持续高于120-130美元/桶，全球经济可能在2027年陷入技术性衰退。
2. 空调排产下滑：6月空调排产整体下滑9.7%，内外销均出现下滑，市场承压。
3. 超低排放改造：289家钢企完成超低排放改造，显示行业环保进展。

现货市场

• 螺纹钢现货报价：上海报价3,290元/吨，天津报价3,400元/吨，全国均价3,490元/吨。
• 热卷现货报价：上海报价3,390元/吨，天津报价3,485元/吨，全国均价3,100元/吨。
• 铁矿石价格指数：61%FE CFR价格为111.48美元/吨，巴西粉价格为750元/吨，澳洲粉价格为785元/吨。
• 库存情况：螺纹钢库存有所去化，热卷库存也呈现去化趋势，但整体库存水平仍较高。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,255元/吨，涨跌幅0.15%，成交量780,109手，持仓量2,055,051手。
• 热轧卷板：收盘价3,478元/吨，涨跌幅0.26%，成交量411,164手，持仓量2,073,889手。
• 铁矿石：收盘价817.0元/吨，涨跌幅0.00%，成交量220,762手，持仓量700,160手。

厂商生产情况

• 高炉开工率：2026年5月，高炉开工率83%，产能利用率90%，显示钢厂生产趋稳。
• 电炉钢厂开工率：全国94家独立电炉钢厂开工率保持在75%左右，显示生产稳定。
• 盈利情况：2026年5月，盈利钢厂占比为45%，亏损钢厂占比为70%，显示钢厂盈利状况有所改善。

后市研判

• 螺纹钢：供应趋稳，需求有所回升，但季节性走弱预期存在，预计价格震荡。
• 热卷：供应收缩，需求有所好转，但需求隐忧未退，预计价格震荡。
• 铁矿石：需求高位，库存高企，预计价格高位震荡，需关注钢材市场变化。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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联系方式

• 姓名：涂伟华
• 从业资格证号：F3060359
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• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
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