黑色金属日报总结 - 2026年05月14日
核心内容
本日报主要分析了螺纹钢和热卷的期货及现货市场情况，包括价格变动、价差变化、利润情况以及市场研判和重要资讯。
螺纹钢市场信息
期货价格（元/吨）
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| RB05 |
3150 |
3170 |
-20 |
| RB10 |
3255 |
3257 |
-2 |
| RB01 |
3299 |
3303 |
-4 |
期货价差与利润
- RB05-RB10：-105（-87）→ -18
- RB01-RB05：149（133）→ 16
- RB10-RB01：-44（-46）→ 2
- RB05合约螺纹盘面利润：-206（-187）→ -19
- RB10合约螺纹盘面利润：-107（-105）→ -2
- RB01合约螺纹盘面利润：-76（-74）→ -2
现货价格（元/吨）
| 品牌 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
折标准品 |
| 上海中天 |
3290 |
3300 |
-10 |
3290 |
| 南京钢铁 |
3460 |
3470 |
-10 |
3460 |
| 山东石横 |
3430 |
3440 |
-10 |
3430 |
| 唐山唐钢 |
3300 |
3310 |
-10 |
3390 |
现货价差与利润
- 上海螺纹-北京螺纹：-50（-40）→ -10
- 上海螺纹-济南螺纹：-130（-120）→ -10
- 上海螺纹-广州螺纹：-250（-240）→ -10
- 上海螺纹-杭州螺纹：-220（-210）→ -10
- 上海螺纹-南京螺纹：-30（-30）→ 0
- 现货利润：
- 调坯轧材利润：80（90）→ -10
- 华东螺纹利润：-187（-182）→ -6
- 唐山螺纹利润：-153（-159）→ 6
- 山东螺纹利润：-403（-303）→ -100
- 唐山钢还利润：-134（-140）→ 6
- 华东电炉平电：-140（-116）→ -24
- 华东电炉谷电：25（49）→ -24
现货地区价差
- 上海螺纹-北京螺纹：-50（-40）→ -10
- 上海螺纹-济南螺纹：-130（-120）→ -10
- 上海螺纹-广州螺纹：-250（-240）→ -10
- 上海螺纹-杭州螺纹：-220（-210）→ -10
- 上海螺纹-南京螺纹：-30（-30）→ 0
- 唐山带钢-唐山热卷：-70（-60）→ -10
- 上海冷轧-上海热卷：410（410）→ 0
- 乐从冷轧-乐从热卷：400（400）→ 0
热卷市场信息
期货价格（元/吨）
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| HC05 |
3455 |
3449 |
6 |
| HC10 |
3478 |
3481 |
-3 |
| HC01 |
3486 |
3493 |
-7 |
期货价差与利润
- HC01-HC05：31（44）→ -13
- HC10-HC01：-8（-12）→ 4
- HC05-HC10：-23（-32）→ 9
- HC05合约热卷盘面利润：99（92）→ 7
- HC10合约热卷盘面利润：116（119）→ -3
- HC01合约热卷盘面利润：111（116）→ -5
- HC05/I05：3.76（3.78）→ -0.02
- HC10/I09：4.26（4.25）→ 0.01
- HC01/I01：4.37（4.36）→ 0.01
现货价格（元/吨）
| 品牌 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
折标准品 |
| 天津河钢热卷 |
3380 |
3390 |
-10 |
3470 |
| 乐从日钢热卷 |
3490 |
3490 |
0 |
3490 |
| 上海鞍钢热卷 |
3490 |
3490 |
0 |
3490 |
现货价差与利润
- 上海热卷-天津热卷：20（20）→ 0
- 上海热卷-乐从热卷：0（0）→ 0
- 上海热卷-上海螺纹：10（10）→ 0
- 现货利润：
- 天津热卷利润：-233（-230）→ -3
- 华东热卷利润：-92（-95）→ 4
市场研判
相关价格
- 螺纹现货：上海中天螺纹 3290 元（-10），北京敬业 3370 元（-）
- 热卷现货：上海鞍钢热卷 3490 元（-），天津河钢热卷 3380 元（-10）
交易策略
- 单边：短期维持震荡走势。
- 套利：建议观望。
- 期权：建议观望。
主要观点
- 钢材现货成交整体一般偏弱，螺纹成交略弱于热卷。
- 本周钢联数据公布，五大材有所复产，螺纹复产而热卷依然减产。
- 钢材整体去库，去库速度加快，表需回升，节日影响消退，下游房建需求季节性好转。
- 热卷出口价格偏高，钢厂接单短期停滞，但需求仍有较强支撑。
- 5-6月钢厂接单情况仍强。
- 近期品种间资金轮动，钢材持仓量大，海外地缘摩擦带动能源价格上涨，抬升黑色中枢。
- 焦炭提涨进入尾声，铁水维持240万吨左右高位，焦煤交割带动05合约大跌。
- 前期利多因素存在出尽可能，黑色出现回落，但资金影响下整体维持高位震荡走势。
- 宏观搅动频繁，仍需关注资金动向、下游需求表现及海外突发情况。
重要资讯
- 美国4月最终需求生产者价格指数（PPI）环比上涨 $1.4%$，远高于预期，达到2022年3月以来的最大单月增幅。
- 国内空调市场承压加剧，6月空调排产整体下滑9.7%，内外销排产双线下滑。
关键信息
- 螺纹钢和热卷期货价格均呈现震荡走势。
- 现货价格整体下跌，但不同地区价差变化不大。
- 现货利润有所波动，部分地区利润下降。
- 市场研判显示，短期震荡为主，需关注资金动向及下游需求。
- 焦炭提涨进入尾声，铁水维持高位，影响05合约价格。
- 美国PPI数据强劲，可能对黑色金属市场产生一定影响。
