> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属日报总结 - 2026年05月14日 ## 核心内容 本日报主要分析了螺纹钢和热卷的期货及现货市场情况，包括价格变动、价差变化、利润情况以及市场研判和重要资讯。 ## 螺纹钢市场信息 ### 期货价格（元/吨） | 合约 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | RB05 | 3150 | 3170 | -20 | | RB10 | 3255 | 3257 | -2 | | RB01 | 3299 | 3303 | -4 | ### 期货价差与利润 - **RB05-RB10**：-105（-87）→ -18 - **RB01-RB05**：149（133）→ 16 - **RB10-RB01**：-44（-46）→ 2 - **RB05合约螺纹盘面利润**：-206（-187）→ -19 - **RB10合约螺纹盘面利润**：-107（-105）→ -2 - **RB01合约螺纹盘面利润**：-76（-74）→ -2 ### 现货价格（元/吨） | 品牌 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | 折标准品 | |------|------|------|------|----------| | 上海中天 | 3290 | 3300 | -10 | 3290 | | 南京钢铁 | 3460 | 3470 | -10 | 3460 | | 山东石横 | 3430 | 3440 | -10 | 3430 | | 唐山唐钢 | 3300 | 3310 | -10 | 3390 | ### 现货价差与利润 - **上海螺纹-北京螺纹**：-50（-40）→ -10 - **上海螺纹-济南螺纹**：-130（-120）→ -10 - **上海螺纹-广州螺纹**：-250（-240）→ -10 - **上海螺纹-杭州螺纹**：-220（-210）→ -10 - **上海螺纹-南京螺纹**：-30（-30）→ 0 - **现货利润**： - **调坯轧材利润**：80（90）→ -10 - **华东螺纹利润**：-187（-182）→ -6 - **唐山螺纹利润**：-153（-159）→ 6 - **山东螺纹利润**：-403（-303）→ -100 - **唐山钢还利润**：-134（-140）→ 6 - **华东电炉平电**：-140（-116）→ -24 - **华东电炉谷电**：25（49）→ -24 ### 现货地区价差 - **上海螺纹-北京螺纹**：-50（-40）→ -10 - **上海螺纹-济南螺纹**：-130（-120）→ -10 - **上海螺纹-广州螺纹**：-250（-240）→ -10 - **上海螺纹-杭州螺纹**：-220（-210）→ -10 - **上海螺纹-南京螺纹**：-30（-30）→ 0 - **唐山带钢-唐山热卷**：-70（-60）→ -10 - **上海冷轧-上海热卷**：410（410）→ 0 - **乐从冷轧-乐从热卷**：400（400）→ 0 ## 热卷市场信息 ### 期货价格（元/吨） | 合约 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | HC05 | 3455 | 3449 | 6 | | HC10 | 3478 | 3481 | -3 | | HC01 | 3486 | 3493 | -7 | ### 期货价差与利润 - **HC01-HC05**：31（44）→ -13 - **HC10-HC01**：-8（-12）→ 4 - **HC05-HC10**：-23（-32）→ 9 - **HC05合约热卷盘面利润**：99（92）→ 7 - **HC10合约热卷盘面利润**：116（119）→ -3 - **HC01合约热卷盘面利润**：111（116）→ -5 - **HC05/I05**：3.76（3.78）→ -0.02 - **HC10/I09**：4.26（4.25）→ 0.01 - **HC01/I01**：4.37（4.36）→ 0.01 ### 现货价格（元/吨） | 品牌 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | 折标准品 | |------|------|------|------|----------| | 天津河钢热卷 | 3380 | 3390 | -10 | 3470 | | 乐从日钢热卷 | 3490 | 3490 | 0 | 3490 | | 上海鞍钢热卷 | 3490 | 3490 | 0 | 3490 | ### 现货价差与利润 - **上海热卷-天津热卷**：20（20）→ 0 - **上海热卷-乐从热卷**：0（0）→ 0 - **上海热卷-上海螺纹**：10（10）→ 0 - **现货利润**： - **天津热卷利润**：-233（-230）→ -3 - **华东热卷利润**：-92（-95）→ 4 ## 市场研判 ### 相关价格 - **螺纹现货**：上海中天螺纹 3290 元（-10），北京敬业 3370 元（-） - **热卷现货**：上海鞍钢热卷 3490 元（-），天津河钢热卷 3380 元（-10） ### 交易策略 - **单边**：短期维持震荡走势。 - **套利**：建议观望。 - **期权**：建议观望。 ### 主要观点 - 钢材现货成交整体一般偏弱，螺纹成交略弱于热卷。 - 本周钢联数据公布，五大材有所复产，螺纹复产而热卷依然减产。 - 钢材整体去库，去库速度加快，表需回升，节日影响消退，下游房建需求季节性好转。 - 热卷出口价格偏高，钢厂接单短期停滞，但需求仍有较强支撑。 - 5-6月钢厂接单情况仍强。 - 近期品种间资金轮动，钢材持仓量大，海外地缘摩擦带动能源价格上涨，抬升黑色中枢。 - 焦炭提涨进入尾声，铁水维持240万吨左右高位，焦煤交割带动05合约大跌。 - 前期利多因素存在出尽可能，黑色出现回落，但资金影响下整体维持高位震荡走势。 - 宏观搅动频繁，仍需关注资金动向、下游需求表现及海外突发情况。 ## 重要资讯 1. 美国4月最终需求生产者价格指数（PPI）环比上涨 $1.4\%$，远高于预期，达到2022年3月以来的最大单月增幅。 2. 国内空调市场承压加剧，6月空调排产整体下滑9.7%，内外销排产双线下滑。 ## 关键信息 - 螺纹钢和热卷期货价格均呈现震荡走势。 - 现货价格整体下跌，但不同地区价差变化不大。 - 现货利润有所波动，部分地区利润下降。 - 市场研判显示，短期震荡为主，需关注资金动向及下游需求。 - 焦炭提涨进入尾声，铁水维持高位，影响05合约价格。 - 美国PPI数据强劲，可能对黑色金属市场产生一定影响。