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新经济产业链周报（20210730）总结

核心内容

本周新经济产业链整体表现偏弱，互联网媒体板块下跌6.40%，电商及服务板块下跌3.82%。同时，部分行业数据和政策动态显示了电商及跨境电商的强劲增长趋势，以及消费行业在政策支持下的良好发展预期。

主要观点

• 互联网媒体板块：整体下跌，但B站通过投资餐饮企业“粉红汉堡”显示出其在拓展业务领域的尝试，成为第二大股东，并推动公司注册资本增长。
• 电商及服务板块：尽管下跌，但2021年上半年我国网络零售额达到6.11万亿元，同比增长23.2%，实物商品网上零售额增长18.7%，占社会消费品零售总额比重提升至23.7%。
• 跨境电商行业：上半年跨境电商进出口额达8867亿元，同比增长28.6%，其中出口增长显著，达到44.1%。政策支持如国务院发布的《关于加快发展外贸新业态新模式的意见》将进一步推动行业发展。
• 行业发展趋势：电商渠道持续下沉，农村网络零售额同比增长21.6%，显示出市场潜力。同时，运动类产品因奥运影响销量增长较快。

关键信息

行情回顾

• 上证综指下跌4.31%，沪深300指数下跌5.46%，商贸零售指数下跌4.94%，传媒指数下跌6.28%。
• 涨幅前三的个股：爱婴室（+32.42%）、天音控股（+15.54%）、*ST商城（+12.68%）。
• 跌幅前三的个股：文投控股（-15.70%）、东方银星（-14.58%）、江苏国泰（-14.28%）。

行业数据

• 全国网上零售额：2021年上半年达6.11万亿元，同比增长23.2%，两年平均增长15.0%。
• 实物商品网上零售额：5.03万亿元，同比增长18.7%，两年平均增长16.5%，占社会消费品零售总额比重上升至23.7%。
• 区域发展情况：中西部地区增速最快（32.1%），东部（20.3%）、中部（21.5%）、东北（13.0%）也保持增长。
• 农村市场：农村网络零售额达9549.3亿元，同比增长21.6%，其中实物商品增长21.0%。
• 跨境电商：上半年进出口额达8867亿元，同比增长28.6%，出口增长44.1%，进口增长4.6%。

政策支持

• 国务院发布《关于加快发展外贸新业态新模式的意见》，推动外贸数字化、完善跨境电商支持政策、鼓励海外仓建设等。
• 该政策有助于提升跨境电商行业的发展环境，促进行业持续增长。

企业动态

• 小红书：推出“号店一体机制”，包括“0门槛开店”、“BC直连”等新举措。
• 京东：运动类目成交额增长显著，联合品牌开启“全民运动会”活动。
• 娃哈哈：推出电商平台“快销网”，试运营期间平台商品交易总额达45亿元。
• 阿里巴巴：2021财年收入7172.89亿元，同比增长41%；净利润1432.84亿元，同比增长2%。
• 唯品会：725美妆节彩妆热销榜显示国产品牌占据前列。

重要公告

• 天音控股：发布2021年半年度报告，营业收入同比增长26.64%，归母净利润同比增长19.30%。
• 苏宁易购：张近东及其一致行动人将16.96%的股份转让给江苏新新零售创新基金二期。
• 华联股份：拟受让第一太平5.5%的股权，交易后持股比例达51%，成为控股股东。
• 周大生：首次回购股份1,112,630股，总金额21,056,460元。
• 盛天网络：2021H1营业收入同比增长38.89%，归母净利润同比增长80.66%。
• 华录百纳：2021H1营业收入同比增长755.04%，但归母净利润同比下降82.72%。

投资建议

• 在疫情催化下，电商行业渗透率进一步提升，且“十四五”规划政策将推动渠道下沉，建议关注成长性较好的大型电商平台。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济增长低于预期，将影响消费类板块业绩。
• 原料价格波动：可能影响食品饮料板块盈利能力。