20260507-宝城期货-铝日报_市场情绪不佳_沪铝弱势下探_4页_493kb

有色金属市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了今日沪铝主力合约的市场表现，并探讨了影响其走势的宏观与基本面因素。整体来看，沪铝市场情绪偏弱，价格震荡下行，呈现“外强内弱”的格局。

沪铝市场表现

• 今日走势：沪铝主力合约震荡下行，跌幅为1.26%，收于24380元/吨。
• 主导因素：市场情绪转变是主要影响因素，美伊局势缓和信号促使风险偏好回升，此前因地缘冲突引发的供应担忧和避险溢价有所消退。
• 基本面分析：
  • 海外供应：因中东减产，海外供应紧张，为价格提供底部支撑。
  • 国内供应：国内供应维持高位，社会库存处于历史同期高位。
  • 需求表现：节后铝材需求表现平平，高库存对价格形成显著压制。

市场展望

• 短期趋势：预计沪铝将维持高位偏弱震荡。
• 关键影响因素：
  • 国内库存去化节奏
  • 铝材出口情况
• 长期支撑：海外供应缺口仍为价格提供支撑，但国内供需矛盾可能限制价格上涨空间。

相关图表说明

以下为报告中提到的关键图表，数据来源均为Wind和宝城期货研究所：

• 图1 铝基差：反映铝价与现货价格之间的差异。
• 图2 铝月差：显示不同月份铝合约之间的价差变化。
• 图3 上期所仓单日报：提供上海期货交易所铝仓单的每日数据。
• 图4 沪伦比值：沪铝与伦敦铝价的比值，反映国际市场对沪铝的影响。
• 图5 LME库存：伦敦金属交易所铝库存数据，体现全球供应情况。
• 图6 伦铝升贴水：伦敦铝价与现货价格之间的升贴水情况。

投资咨询信息

• 机构名称：宝城期货投资咨询部
• 业务资格：证监许可【2011】1778号
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• 闫振兴
  从业资格证号：F03104274
  投资咨询证号：Z0018163

• 涂伟华
  从业资格证号：F3060359
  投资咨询证号：Z0011688

• 胡芳
  从业资格证号：F0239140
  投资咨询证号：Z0023564

• 陈栋
  从业资格证号：F0251793
  投资咨询证号：Z0001617

• 毕慧
  从业资格证号：F0268536
  投资咨询证号：Z0011311

作者声明

• 作者具备中国期货业协会授予的期货从业资格证书和期货投资咨询资格证书。
• 承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
• 报告内容清晰准确地反映了作者的研究观点。
• 作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。

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