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玻璃早报 2026-5-7 总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年5月7日发布的玻璃市场分析，从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面对玻璃市场进行了综合分析。整体市场情绪偏空，预计短期玻璃价格将低位震荡运行。

主要观点

• 基本面：玻璃生产利润修复乏力，冷修高位，复产预期较强，供给可能从历史低位回升。然而，终端地产需求疲弱，下游深加工订单数量处于历史同期低位，库存维持在5年均值上方，基本面偏空。
• 基差：河北沙河5mm白玻大板现货价格为912元/吨，FG2609主力合约收盘价为1067元/吨，基差为-155元，期货升水现货，基差偏空。
• 库存：全国浮法玻璃企业库存为7608.05万重量箱，较前一周下跌1.07%，但仍在5年均值上方运行，库存偏空。
• 盘面：玻璃价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，价格走势偏弱。
• 主力持仓：主力合约净空持仓，且空头增加，市场情绪偏空。
• 市场预期：短期玻璃价格预计将维持低位震荡，缺乏明显上涨动力。

关键信息

利多因素

1. 玻璃生产利润修复乏力，产量维持在低位。
2. 美伊冲突可能提振燃料端成本。

利空因素

1. 房地产终端需求疲弱，导致玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位。
2. 加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于历史低位，但下游需求疲软，深加工企业订单数量低迷。
• 玻璃厂库存高位，且持续高于5年均值，叠加期货升水现货，市场整体偏空。
• 综合来看，玻璃价格预计短期将维持低位震荡。

风险点

• 地产回暖力度超预期，可能带动玻璃需求回升，从而改变市场预期。

行情数据

一、玻璃期货行情

二、玻璃现货行情

• 河北沙河5mm白玻大板市场价为912元/吨，较前一日持平。

基本面分析

1. 成本端

• 玻璃生产利润：图示显示，玻璃平均利润走势低迷，利润修复乏力。
• 燃料成本：美伊冲突可能对燃料成本产生提振作用。

2. 供给端

• 全国浮法玻璃生产线开工205条，开工率69.63%，处于同期历史低位。
• 日熔量为14.49万吨，产能维持在历史同期低位。

3. 需求端

• 月度消费量：2026年2月，浮法玻璃表观消费量为410.11万吨。
• 房地产销售：商品房销售面积及累计同比数据未显示明显改善。
• 新开工与施工面积：房地产新开工面积及施工面积同比数据偏弱。
• 竣工面积：房地产竣工面积同比数据同样疲软。
• 下游订单：深加工企业订单数量处于历史低位，订单天数持续下滑，反映市场需求疲软。

库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存为7608.05万重量箱，较前一周下跌1.07%，但仍高于5年均值。

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