甲醇2026年7月3日早报总结
核心内容概述
2026年7月3日甲醇早报分析了国内甲醇市场近期走势、价格、库存、成本及供需情况，结合地缘政治、库存变化及下游需求等因素，对甲醇2609合约的短期走势进行了展望。整体来看，甲醇市场在短期内可能震荡运行，但基本面承压，预计7月价格中枢较6月有所下移。
主要观点
1. 甲醇2609合约走势
- 基本面：国内甲醇偏弱运行，供应端检修装置逐步重启，进口发运增加，需求端进入传统淡季，南方雨季与北方高温抑制下游消费，终端补库动力不足，煤炭价格走弱，成本支撑逐步松动。
- 基差：江苏甲醇现货价为2565元/吨，09合约基差218元/吨，现货升水期货，偏多。
- 库存：华东、华南港口社会库存总量为28.51万吨，较上周期下降1.80万吨；沿海地区可流通货源减少2.23万吨至15.48万吨，中性。
- 盘面：20日线向下，价格在均线下方，偏空。
- 主力持仓：主力净多，但多减，偏多。
- 预期：预计本周甲醇价格偏弱运行，MA2609：2300-2410震荡。
关键信息
2. 近期多空因素分析
利多因素：
- 部分装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信）。
- 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
- 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
- 部分下游用户继续节前备货。
利空因素：
- 国内甲醇开工维持高位，货源供应无明显缺口。
- 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，原料需求弱化。
- 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。
- 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。
价格与价差结构
3. 现货市场与期货市场
| 项目 |
现值（元/吨） |
前值（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 环渤海动力煤 |
712 |
712 |
0 |
| CFR中国主港 |
289 |
295 |
-6 |
| 进口成本 |
2432 |
2479 |
-48 |
| 期货收盘价 |
2347 |
2350 |
-3 |
| 仓单 |
5090 |
4910 |
+180 |
| 有效预报 |
0 |
0 |
0 |
4. 价差结构
| 项目 |
现值（元/吨） |
前值（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 基差 |
165 |
220 |
-55 |
| 进口价差 |
85 |
129 |
-45 |
| 江苏-鲁南 |
-488 |
-430 |
-58 |
| 江苏-河北 |
132 |
180 |
-48 |
| 江苏-内蒙古 |
367 |
380 |
-13 |
| 中国-东南亚 |
-167 |
-167 |
0 |
生产利润与负荷
5. 甲醇各工艺生产利润
| 工艺 |
6月26日 |
6月29日 |
6月30日 |
7月1日 |
7月2日 |
周涨跌 |
| 煤制 |
263 |
198 |
198 |
113 |
68 |
-195 |
| 天然气 |
650 |
650 |
650 |
650 |
650 |
0 |
| 焦炉气 |
482 |
437 |
407 |
397 |
387 |
-456 |
6. 甲醇国内企业负荷
| 区域 |
本周 |
上周 |
涨跌 |
| 全国 |
74.90% |
78.71% |
-3.81% |
| 西北 |
81.54% |
85.09% |
-3.55% |
| 西南 |
44.06% |
45.28% |
-1.22% |
| 华东 |
80.65% |
80.65% |
0.00% |
| 山东 |
68.71% |
71.10% |
-2.39% |
甲醇进口与外盘价格
7. 外盘甲醇价格和价差
| 项目 |
6月26日 |
6月29日 |
6月30日 |
7月1日 |
7月2日 |
周涨跌 |
| CFR中国 |
313 |
313 |
296 |
295 |
289 |
-7.67% |
| CFR东南亚 |
491.5 |
491.5 |
476.5 |
461.5 |
455.5 |
-7.32% |
| 价差 |
-178.5 |
-178.5 |
-180.5 |
-166.5 |
-166.5 |
+12 |
8. 甲醇进口价差
| 项目 |
现货（元/吨） |
进口成本（元/吨） |
进口价差（元/吨） |
周涨跌 |
| 现货 |
2512 |
2432 |
80 |
-41 |
下游产品价格与利润
9. 传统下游产品价格
| 产品 |
6月26日 |
6月29日 |
6月30日 |
7月1日 |
7月2日 |
周涨跌 |
| 甲醛 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
0.00% |
| 二甲醚 |
4600 |
4600 |
4600 |
4600 |
4600 |
0.00% |
| 醋酸 |
3450 |
3450 |
3450 |
3450 |
3450 |
0.00% |
10. 甲醛生产利润和负荷
| 项目 |
现货（元/吨） |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
周涨跌 |
| 现货 |
1070 |
1361 |
-291 |
0.00% |
| 生产成本 |
1361 |
1341 |
-3.11% |
|
| 利润 |
-291 |
-271 |
42 |
|
11. 二甲醚生产利润和负荷
| 项目 |
现货（元/吨） |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
周涨跌 |
| 现货 |
4600 |
3815 |
786 |
0.00% |
| 生产成本 |
3815 |
3751 |
-3.54% |
|
| 利润 |
786 |
849 |
135 |
|
12. 醋酸生产利润和负荷
| 项目 |
现货（元/吨） |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
周涨跌 |
| 现货 |
3450 |
2713 |
738 |
0.00% |
| 生产成本 |
2713 |
2735 |
-4.83% |
|
| 利润 |
738 |
716 |
131 |
|
13. MTO生产利润和负荷
| 项目 |
现货（元/吨） |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
周涨跌 |
| 现货 |
7000 |
9800 |
-2800 |
0.00% |
| 生产成本 |
9800 |
9928 |
-7.77% |
|
| 利润 |
-2800 |
-2928 |
762 |
|
甲醇港口库存
14. 港口库存情况
| 地区 |
本周（万吨） |
上周（万吨） |
涨跌（万吨） |
| 华东 |
23.21 |
21.11 |
+2.10 |
| 华南 |
5.30 |
9.20 |
-3.90 |
甲醇装置检修情况
15. 国内甲醇装置检修
| 地区 |
企业名称 |
年产能（万吨） |
原料 |
检修起始日 |
检修结束日 |
周检修损失量（吨） |
装置运行情况 |
| 西北 |
陕西黑猫 |
10 |
焦炉气 |
2024/11月上 |
待定 |
1950 |
停车检修 |
| 西北 |
青海中浩 |
60 |
天然气 |
2024/10/23 |
2025/3月底 |
9100 |
停车检修 |
| 西北 |
陕西黄陵 |
30 |
焦炉气 |
2024/10/1 |
待定 |
5250 |
停车检修 |
| 西北 |
陕西咸阳石油 |
10 |
天然气 |
2024/11/20 |
2025/3月 |
1750 |
限气停车 |
| 华东 |
安徽碳鑫 |
50 |
煤炭 |
2025/3/1 |
2025/3/20 |
9800 |
停车检修 |
| 华东 |
晋煤中能 |
30 |
煤炭 |
2025/3/19 |
2025/3/27 |
500 |
停车检修 |
| 华东 |
安徽临涣焦化 |
40 |
焦炉气 |
2025/2月中 |
2025/3月底 |
3500 |
停车检修 |
| 西南 |
四川泸天化 |
40 |
天然气 |
2024/8/25 |
2025/3月底 |
5800 |
停车检修 |
| 西南 |
泸西大为 |
10 |
焦炉气 |
2025/3/10 |
待定 |
1750 |
停车检修 |
| 西南 |
卡贝乐 |
85 |
天然气 |
2025/3/11 |
2025/3/14 |
2000 |
临停检修 |
| 西南 |
云天化 |
26 |
煤炭 |
2025/2/19 |
2025/3/14 |
650 |
装置已恢复 |
| 西南 |
云南先锋 |
50 |
煤炭 |
2024/12/28 |
2025/3/17 |
6000 |
停车检修 |
| 西南 |
云南曲煤 |
30 |
焦炉气 |
2025/2/26 |
2025/3/17 |
4200 |
停车检修 |
| 西南 |
四川江油万利 |
15 |
天然气 |
2024/12/31 |
2025/3/16 |
1200 |
装置已恢复 |
国外甲醇生产情况
16. 国外主要甲醇生产商
| 企业名称 |
国家 |
年产能（万吨） |
装置运行情况 |
| ZPC |
伊朗 |
330 |
听闻恢复一套，待核实 |
| KPC |
伊朗 |
66 |
装置运行平稳 |
| FPC |
伊朗 |
100 |
装置开工一般 |
| Marjan |
伊朗 |
165 |
3月中旬重启恢复中 |
| Kaveh |
伊朗 |
230 |
3月中旬重启恢复，开工不高 |
| Busher |
伊朗 |
165 |
装置运行正常 |
| Kimiaya |
伊朗 |
165 |
听闻恢复中，待核实 |
| Sabalan |
伊朗 |
165 |
3月中旬重启恢复，开工不高 |
| Di Polymer Arian |
伊朗 |
165 |
3月中旬重启恢复中 |
| Ar-Razi |
沙特 |
500 |
装置运行正常 |
| IMC |
沙特 |
150 |
装置运行正常 |
| OMC |
阿曼 |
105 |
装置运行正常 |
| Salaha |
阿曼 |
130 |
装置运行正常 |
| Petronas |
马来西亚 |
236 |
装置运行正常 |
| QAFAC |
卡塔尔 |
99 |
2月底检修至3月16日 |
| BMC |
文莱 |
85 |
装置运行正常 |
| Kaltim |
印尼 |
71 |
装置运行正常 |
| Methanex |
新西兰 |
230 |
装置开工不高 |
| YCI |
美国 |
170 |
装置运行正常 |
| OCI |
美国 |
100 |
装置恢复正常 |
| LONYDELL |
美国 |
78 |
装置运行正常 |
| Natgasoline |
美国 |
175 |
装置运行正常 |
| Methanex |
美国 |
200 |
装置开工不高 |
| Fairway |
美国 |
163 |
装置运行一般 |
| US甲醇 |
美国 |
20 |
装置运行平稳 |
| G3 |
美国 |
180 |
计划外停车至5月初 |
| MHTL |
特立尼达 |
400 |
装置开工不高 |
| Metor&Supermethanol |
委内瑞拉 |
243 |
装置开工一般 |
甲醇平衡表（部分数据）
| 时间\分项 |
总产量（万吨） |
煤制（万吨） |
天然气制（万吨） |
焦炉气制（万吨） |
总需求（万吨） |
传统需求（万吨） |
MTO需求（万吨） |
其他需求（万吨） |
净进口（万吨） |
库存（万吨） |
供需差（万吨） |
| 2023年7月 |
595.60 |
478.79 |
38.23 |
78.58 |
566.35 |
150.47 |
311.75 |
127.31 |
101.00 |
111.78 |
32.65 |
| 2024年10月 |
693.45 |
560.20 |
54.45 |
78.79 |
630.97 |
150.32 |
314.08 |
166.57 |
105.00 |
139.88 |
27.60 |
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