> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货甲醇早报总结 - 2026-07-03 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货甲醇（MA）品种的早报，主要分析甲醇在**短期**、**中期**和**日内**的走势观点，并提供市场运行逻辑及影响因素。报告指出，甲醇市场整体处于**偏弱运行**状态，主要受**供应宽松**与**需求疲软**双重压制。 --- ## 主要观点 ### 日内观点 - **震荡偏弱**：日内甲醇期货走势预计以震荡为主，但整体偏向弱势。 - **参考观点**：偏弱运行，市场情绪偏空。 ### 短期观点 - **震荡偏弱**：未来一周内，甲醇期货价格预计将维持震荡偏弱态势。 - **驱动因素**：空头力量主导，市场缺乏上涨动力。 ### 中期观点 - **震荡偏弱**：未来两周至一个月内，甲醇价格仍预计震荡偏弱。 - **趋势判断**：市场整体处于调整阶段，短期内难以形成明显反弹。 --- ## 关键信息 ### 供应端分析 - **国内装置开工高位**：国内甲醇生产装置开工率维持在较高水平，仅局部小幅降负。 - **进口预期增强**：中东航运恢复带动进口到港预期上升，华东、华南港口库存明显累积。 - **现货供应充足**：港口库存增加，现货流通货源充足，市场囤货意愿不足。 - **地缘溢价消退**：此前因地缘政治带来的溢价逐渐减弱。 ### 需求端分析 - **MTO行业利润微薄**：核心下游MTO行业利润有限，导致采购量收缩。 - **传统下游需求低迷**：甲醛、二甲醚等传统下游进入淡季，板材及化工终端需求疲软。 - **工厂采购谨慎**：工厂仅根据需求进行小单补货，市场整体需求偏弱。 ### 成本与支撑 - **煤价低位运行**：煤炭价格处于低位，对甲醇成本形成一定支撑。 - **库存压制上行**：高库存水平抑制价格上涨空间。 ### 宏观因素 - **美国非农数据不及预期**：6月非农就业数据低于预期，下半年美联储加息预期降低，对市场情绪形成压制。 - **市场整体偏空**：宏观环境对商品市场整体偏空，甲醇亦未能例外。 --- ## 总结 甲醇市场当前面临**供应宽松**与**需求疲软**的双重压力，导致价格整体偏弱。短期来看，市场空头力量仍占主导，预计本周五甲醇期货将继续维持**震荡偏弱**走势。中期趋势亦未见明显反转迹象，市场仍处于调整阶段。成本端煤价低位运行提供一定支撑，但高库存压制了价格上涨空间。此外，地缘政治因素对价格的影响逐渐减弱，而美国非农数据不佳进一步削弱市场信心。总体而言，甲醇期货短期内或延续偏弱格局，投资者需关注供需变化及宏观政策动向。 --- ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。 --- ## 联系信息 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **作者信息**： - **姓名**：陈栋 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 --- ## 附注 - 有夜盘的品种以**夜盘收盘价**为起始价格，无夜盘的以**昨日收盘价**为起始价格。 - **涨跌幅分类标准**： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0% ~ 1%：偏弱 - 涨幅 0% ~ 1%：偏强 - 涨幅 > 1%：强势 - **偏强/偏弱仅针对日内观点**，短期和中期观点不区分涨跌幅度。