2017-国外现金贷政策监管启示：风雨过后将见彩虹_16页-1mb

国外现金贷政策监管启示总结

核心内容

本文分析了国外现金贷行业发展历程及监管政策对行业的影响，旨在为我国现金贷行业即将到来的政策监管提供参考。通过对比美国、英国和日本的监管经验，指出监管政策在行业发展中的关键作用，并强调技术进步对行业未来发展的推动作用。

主要观点

• 现金贷行业具有刚性需求，市场空间广阔，但当前正处于从野蛮生长期向整顿调整期过渡的关键阶段。
• 现金贷客户以中低收入年轻男性为主，这一群体的消费习惯和金融需求推动了行业快速发展。
• 政府监管对现金贷行业影响深远，不同国家采取的监管措施不同，导致行业发展的不同路径。
• 技术进步（如互联网和大数据）提高了行业效率，但未能有效降低用户利率，行业仍面临高利率与高违约率的矛盾。
• 行业龙头公司有望在监管后胜出，但需注意政策监管超出预期和多头借贷带来的系统性风险。

关键信息

1. 国外现金贷行业发展历程

• 美国：1993年发薪日贷款开始发展，20多年间门店数量从不到500家增至22,000多家，总规模达460亿美元。
• 英国：2006年左右开始发展，代表性公司Wonga于2007年上线，2013年服务客户达160万。
• 日本：20世纪60年代后消费金融迅速发展，至90年代达到顶峰，但随后因“消金三恶”问题（高利率、多重借贷、暴力催收）引发监管改革。

2. 现金贷行业问题与监管措施

3. 现金贷行业监管对市场的影响

• 美国：监管后行业经历洗牌，大量小型公司被淘汰，行业集中度提高。
• 英国：监管措施严格，行业龙头公司受到冲击，部分公司关闭门店。
• 日本：监管政策异常严厉，行业龙头被迫转型，部分公司申请破产保护。

4. 我国现金贷行业现状与展望

• 我国现金贷行业自2014年起步，发展迅速，2017年用户规模达1257万，同比增长250%。
• 行业技术能力突出，利用互联网和大数据降低成本、提高效率。
• 预计监管政策出台后，行业将经历调整，具备流量、资金、风控能力的龙头公司有望脱颖而出。

行业重点公司与评级

风险提示

1. 政策监管超出预期的风险
2. 多头借贷导致的系统性风险

结论

现金贷行业虽有巨大市场潜力，但伴随快速发展也暴露出诸多问题。监管政策的出台将对行业进行洗牌，技术能力较强的龙头公司有望在监管后占据优势。建议关注具备流量、资金和风控能力的行业龙头。