20251226-宝城期货-贵金属有色早报_3页_339kb

宝城期货贵金属有色早报总结（2025年12月26日）

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的贵金属与有色金属品种早盘观点分析，涵盖黄金与铜两大品种。报告基于短期（一周以内）、中期（两周至一月）及日内（当日交易）三个时间周期，分析市场走势及核心逻辑，旨在为投资者提供参考信息，不构成投资建议。

主要品种观点分析

黄金（AU）

• 短期观点：强势
• 中期观点：强势
• 日内观点：震荡偏强
• 参考观点：观望

核心逻辑概要

• 本周以来，金价持续上行，纽约金突破4500美元，沪金突破1000元关口。
• 周四海外开始圣诞假期，国内交投氛围有所下降，但金价仍维持上行趋势。
• 市场流动性恢复，美元指数维持疲软，利好金价表现。
• 短期关注沪金5日均线支撑，以判断后续走势。

铜（CU）

• 短期观点：强势
• 中期观点：强势
• 日内观点：震荡偏强
• 参考观点：观望

核心逻辑概要

• 昨日海外圣诞休市，国内铜价持续上行，沪铜主力合约夜盘一度逼近9.8万关口，创历史新高。
• 海外市场因节日效应交投清淡，缺乏指引，而国内则面临年末资金压力与财税结算问题，下游采购意愿较弱，市场呈现“有价无市”状态。
• 当前铜价已处于历史高位，对实体经济的抑制作用开始显现。
• 本周国内电解铜社会库存上升，现货市场贴水走阔，反映产业需求不足。
• 在宏观预期支撑与假期现实疲弱的交织下，市场进入“低流动性+高敏感度”阶段。
• 需警惕短期多头了结导致期价高位回落的风险，短期关注沪铜5日均线支撑。

重要提示

• 价格计算说明：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，用于计算涨跌幅。
• 涨跌幅定义：
  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0%~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：强势
• 震荡偏强/偏弱：仅适用于日内观点，短期和中期观点不区分震荡方向。

投资建议与免责声明

• 报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容由宝城期货投资咨询部发布，作者为龙奥明，具备相应的从业资格与投资咨询资格。
• 报告内容反映作者在报告发布当日的判断，宝城期货保留根据市场变化发布不同观点报告的权利。
• 客户应独立判断，不应单纯依赖本报告进行投资决策。
• 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

公司理念与服务承诺

• 服务理念：服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业
• 公司承诺：诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取
• 联系方式：
  • 宝城期货官方微信
  • 投资咨询部电话：0571-87006873
  • 作者声明：报告内容真实、客观，反映个人研究观点，不涉及利益输送。

附：作者信息

• 姓名：龙奥明
• 从业资格证号：F3035632
• 投资咨询证号：Z0014648
• 部门：宝城期货投资咨询部