20240714-华泰期货-铝周报_关注矿石供应稳定性_氧化铝弱势运行_8页_756kb

本报告分析铝和氧化铝市场，主体为周报。铝市场：国内电解铝供应增长，现货充足，需求进入淡季，基本面驱动力弱，沪铝价格偏弱震荡，建议观望。氧化铝市场：供需双增，短期维持紧平衡，进口窗口难开，建议关注复产及矿石供应。

宏观面稳定，美联储降息预期增强，国内消费和房地产政策支持力度大。供应方面，电解铝产能持稳，进口窗口关闭；氧化铝受印尼铝土矿出口消息影响，海外报价回调。需求方面，铝加工行业开工率下降，终端订单不足；氧化铝需求稳中向好，多因素平衡。

总体建议中性，策略以观望为主。风险：矿石增量超预期、消费复苏不及预期。报告强调需持续跟踪相关因素。