20240825-东证期货-氧化铝周度报告_海外氧化铝价格明显上行_国内矿石约束仍存_13页_4mb

氧化铝周度报告要点要点

分析师：孙伟东
从业资格：F3035243
联系方式：8621-63325888 / 邮箱

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氧化铝价格：

本周国内氧化铝价格明显上涨，主要北方地区的综合价格攀升了 35 元/吨。阿拉丁北方综合价格在 3930–3970 元/吨之间，较上周提高明显。进口氧化铝价格也在上涨，澳大利亚 FOB 价格升至 52106 美元/吨附近。

国内氧化铝现货成交量增加，山西样本企业成交 3 万吨。

氧化铝短期利润增加，运行 445 元/吨。

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原料矿石情况简介：

国内矿石市场整体偏紧，北方矿区价格高位运行但成交量低，尤其山西、河南矿石供给受限。

由于安全、生态、政策等多方面因素，北方地区的复产进度不及市场预期。

进口矿石的海运费用维持高位，几内亚的供应受雨季影响，通关受限。

价格方面：

• 山西 58/5 含税矿石：超 720 元/吨；
• 河南 58/5 含税矿石价格：620–650 元/吨；
• 贵州 60/6 含税矿石价格达 580 元/吨。

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产能方面：

国内氧化铝周运行产能为 8755 万吨，维稳不变，运行产能开工率 842%。

受到政策和资源限制，复产进度缓慢，新增产能增加空间有限，短期供给偏紧。

尤其山东、山西等地区生产预期下调，矿山供应保障不稳定，矿石短缺是主要风险点。

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需求情况：

7月国内 AL 运行产能保持 43483 万吨无变化，需求数据略稳但新增复产进度缓慢。

需求端暂无大幅改善，库存维持走低：

全国氧化铝总库存量降至 3443 万吨，连续下降趋势，尤其交割库、港口库存明显下滑。

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风险提示：

国内矿山政策持续收紧，对行业发展形成实质限制。

进口矿料通关受国别限制或政策调整影响，供应无法在短期内显著提升。

进口矿价格维持高位，航运成本高企，从长期看传递至终端能源成本方面持续抬升压力。

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关键数据一览：

• 国内矿石价格整体高位；
• 氧化铝价格大幅上涨；
• 库存续减，供需偏紧；
• 风险集中于矿区政策与进口执行层面。

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📌 注：以上概括严格依据报告内容，包含氧化铝市场动态、矿价分析、库存情况和风险提示等核心部分。