20161130-莫尼塔投资-F-Score_量化行业轮动周报_银行_石油石化_纺织服装开启上升趋势_建筑_建材_煤炭卖点尚未清晰_12页_5mb
报告摘要
F-Score 量化行业轮动周报总结
核心内容概述
F-Score 量化行业轮动模型通过构建静态评分系统、动态轮动分析和日/周级别共振分析，对29个中信一级行业进行趋势性评估，以提供行业配置建议。该模型旨在帮助投资者判断哪些行业相对跑赢或跑输，从而优化资产配置。
本周行业轮动分析
上升趋势开启的行业
- 银行：经过十月底至十一月中的调整后，银行再次开启上升趋势，日级别逐步接近跑赢区域，预计后市仍将持续上升。
- 石油石化：自十一月以来，周级别和日级别均稳步上升，受上海石油天然气交易中心开始运行的利好消息推动，行情有望延续。
- 纺织服装：进入冬季以来，纺织服装行业表现强劲，上周日级别处于强势跑赢区域，周级别连续4周呈上升态势，仍在跑赢之路上继续前进。
高位震荡，顶部卖点尚未清晰的行业
- 建筑：受PPP政策影响，自8月以来持续走高，日级别稳定在跑赢区域，但顶部卖点尚未明确，预计将在跑赢区域微幅震荡。
- 建材：同样受PPP政策推动，持续走高，日级别稳定在跑赢区域，顶部卖点尚未清晰，可能继续震荡。
- 煤炭：日级别近期明显下滑，但周级别仍稳定在强势跑赢区域，尚未能确认是回调还是顶部信号，需进一步观察。
持续跑赢，建议继续持有的行业
- 非银金融：在深港通开通等消息面利好下，周级别和日级别均表现强势，建议继续持有。
- 房地产：受广州土地拍卖价格创新高等因素影响，房地产短期仍呈跑赢趋势，后续政策影响尚不明确，建议继续持有。
- 商贸零售：周级别和日级别均保持高位，短期跑赢趋势持续，建议继续持有。
持续跑输，处于底部形态的行业
- 计算机：周级别和日级别均处于绝对跑输区域，跑输近25个行业，短期内向上突破难度较大。
- 国防军工：同样处于绝对跑输区域，跑输近25个行业，短期内难以反弹。
- 食品饮料：自十一月以来，日级别和周级别均快速下滑，已进入相对跑输区域。
行业配置建议
| 行业 | 配置比例 |
|---|---|
| 中字头国企 | 25% |
| 建筑 | 15% |
| 非银金融 | 14% |
| 纺织服装 | 14% |
| 银行 | 14% |
| 石油石化 | 14% |
| 其他 | 4% |
主要观点
- 上升趋势：银行、石油石化和纺织服装行业在周、日级别均表现出上升趋势，具备进一步上涨的潜力。
- 高位震荡：建筑、建材和煤炭行业虽处于高位，但顶部卖点尚未明确，需关注后续政策和市场变化。
- 持续跑赢：非银金融、房地产和商贸零售行业表现强劲，建议投资者继续持有。
- 持续跑输：计算机、国防军工和食品饮料行业处于相对弱势，短期内难以改善。
关键信息
- F-Score 模型通过日级别和周级别分析，提供行业轮动的定量解读和配置建议。
- 建筑、建材、煤炭等周期行业受政策影响较大，其走势需结合宏观政策和市场情绪综合判断。
- 非银金融、房地产和商贸零售行业受益于政策利好和市场环境，短期表现乐观。
- 计算机、国防军工和食品饮料行业表现疲软，处于底部形态，需等待新的利好刺激。
附录：其他行业轮动情况
- 有色金属：周级别和日级别均呈上升趋势，但需进一步观察其是否能持续。
- 电力及公用事业：周级别和日级别均处于震荡状态，尚未明确趋势。
- 钢铁：周级别和日级别均表现平稳，未出现明显上涨或下跌信号。
- 基础化工：周级别和日级别均呈震荡状态，趋势尚未明朗。
- 轻工制造：周级别和日级别均小幅下跌，需关注后续变化。
- 机械：周级别和日级别均表现较弱，趋势向下。
- 电力设备：周级别和日级别均呈震荡状态，未出现明显趋势。
- 汽车：周级别和日级别均表现平稳，未有显著变动。
- 餐饮旅游：周级别和日级别均呈震荡状态，趋势不明。
- 家电：周级别和日级别均表现平稳，未出现明显趋势。
- 医药：周级别和日级别均呈震荡状态，趋势尚不明确。
- 农林渔牧：周级别和日级别均小幅下跌，需关注后续变化。
- 交通运输：周级别和日级别均表现平稳，未有显著变动。
- 电子元器件：周级别和日级别均呈震荡状态，趋势不明。
- 通信：周级别和日级别均小幅下跌，需关注后续变化。
- 传媒：周级别和日级别均处于弱势，趋势向下。
上期预测回顾
- 煤炭/钢铁：判断正确，处于高位震荡，未出现显著回调信号。
- 有色/非银/交运：判断正确，周级别和日级别均呈上升趋势。
- 医药/通信/综合：判断正确，周级别和日级别均呈下降趋势。
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