> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢矿早报总结（2026年05月11日） ## 核心内容概述 本报告为2026年5月11日的钢矿早报，涵盖了铁矿石、螺纹钢和热卷三大品种的市场分析。报告从基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期等多个维度进行分析，旨在为投资者提供市场参考信息。 --- ## 一、铁矿石市场分析 ### 1.1 基本面 - **供应宽松格局持续**：港口库存居高不下，疏港量环比下降7.65%，显示供应端压力较大。 - **趋势偏空**：整体基本面偏空，矿价上行空间受限。 ### 1.2 基差 - **日照港PB粉现货折合盘面价839元/吨，基差24元/吨**：基差偏多。 - **日照港巴混现货折合盘面价867元/吨，基差52元/吨**：基差偏多。 ### 1.3 库存 - **港口库存17225.76万吨，环比和同比均增加**：库存偏空。 ### 1.4 盘面走势 - **价格在20日线上方，20日线趋势向上**：盘面偏多。 ### 1.5 主力持仓 - **主力持仓净多，多增**：持仓偏多。 ### 1.6 市场预期 - **预计偏空震荡**：在供需宽松格局下，矿价预计将继续偏空震荡。 --- ## 二、螺纹钢市场分析 ### 2.1 基本面 - **供需双紧格局**：产量大幅收缩，消费量环比下降19.31%，显示需求疲软。 - **趋势偏多**：基本面偏多，预计产量进一步压缩。 ### 2.2 基差 - **螺纹钢现货价3320元/吨，基差57元/吨**：基差偏多。 ### 2.3 库存 - **全国35个主要城市库存547.22万吨，环比减少，同比增加**：库存中性。 ### 2.4 盘面走势 - **价格在20日线上方，20日线趋势向上**：盘面偏多。 ### 2.5 主力持仓 - **主力持仓净空，空增**：持仓偏空。 ### 2.6 市场预期 - **预计震荡运行**：短期供需关系仍偏紧，市场预计震荡运行。 --- ## 三、热卷市场分析 ### 3.1 基本面 - **高炉利润明显改善，但产量未随需求同步收缩**：厂库和社库双双转累库，基本面偏空。 - **趋势偏空**：短期供强于需，库存增加。 ### 3.2 基差 - **热轧卷板现货价3490元/吨，基差17元/吨**：基差中性。 ### 3.3 库存 - **全国33个主要城市库存335.28万吨，环比和同比均增加**：库存偏空。 ### 3.4 盘面走势 - **价格在20日线上方，20日线趋势向上**：盘面偏多。 ### 3.5 主力持仓 - **主力持仓净空，空增**：持仓偏空。 ### 3.6 市场预期 - **预计承压震荡**：制造业与出口端仍有韧性，短期供强于需，预计承压震荡。 --- ## 四、需求与下游分析 ### 4.1 螺纹钢 - **日均消耗量下降**：显示下游需求疲软。 - **建筑钢材成交量下降**：反映市场活跃度不足。 - **房地产施工面积与新开工面积同比下滑**：房地产行业持续低迷。 - **房地产景气指数下降**：表明房地产市场信心不足。 ### 4.2 热卷 - **消费量下降**：显示下游需求疲软。 - **商用车产量下降**：影响热卷需求。 - **挖掘机销量下降**：反映工程机械行业需求疲软。 --- ## 五、宏观环境分析 ### 5.1 制造业PMI - **制造业PMI显示经济复苏动力不足**：制造业活动收缩，影响钢铁需求。 ### 5.2 钢铁行业PMI - **钢铁行业PMI同样显示行业景气度下滑**：行业整体处于低迷状态。 ### 5.3 固定资产投资额 - **固定资产投资额累计同比下滑**：反映投资端信心不足，对钢材需求形成压制。 --- ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。 - 报告观点仅为分析师个人意见，不代表大越期货立场。 - 报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 - 未经允许，不得复制、传送或用于商业用途。 --- ## 七、分析师信息 - **分析师：胡毓秀** - **从业资格证号：F03105325** - **投资咨询证号：Z0021337** - **联系电话：0575-85226759** - **研报辅助人员：黄若愚** - **从业资格证号：F03145541** --- ## 八、总结 综上所述，2026年5月11日钢矿早报显示，铁矿石市场在供应宽松与库存高企的背景下，预计偏空震荡；螺纹钢受供需双紧影响，基差偏多，但主力持仓偏空，预计震荡运行；热卷市场则呈现供强于需的态势，库存增加，预计承压震荡。整体来看，钢铁行业面临需求疲软与库存压力，市场情绪偏谨慎，投资者需关注后续政策与经济数据变化。